AI伺服器供應鏈今（8）日股價普遍承壓，市場傳出輝達（NVIDIA）新一代Vera Rubin平台可能因部分零組件供應吃緊而延後，牽動相關個股表現。財信傳媒董事長謝金河指出，一座Vera Rubin NVL72機櫃造價超過780萬美元，不僅反映全球科技巨頭投入AI競賽的龐大成本，更串起台積電、台達電、智邦、奇鋐及欣興等台廠，「這台機櫃決定台灣產業命運」。
謝金河在臉書發文表示，Vera Rubin供應進度的市場消息，隨即造成伺服器相關個股明顯波動，顯示新一代AI機櫃對台灣產業鏈的影響已愈來愈大。他並援引《彭博》相關分析指出，輝達已向客戶預告2027年伺服器價格漲幅可能超過15%，由於市場對其晶片及運算平台高度依賴，即使成本提高，雲端服務業者仍難以退出這場競賽。
拆解780萬美元機櫃 GPU就占近一半成本
依謝金河整理的成本資料，一座Vera Rubin NVL72機櫃搭載72顆Vera GPU，成本約396萬美元；36顆Vera CPU約18萬美元，記憶體及儲存設備約200.16萬美元，NVLink 6交換器約14.4萬美元，其他網路設備則約57.6萬美元。
其餘零組件還包括印刷電路板約11.67萬美元、ABF載板約2.03萬美元、電源供應器7.6萬美元、散熱設備約7.21萬美元、MLCC及其他被動元件4320美元，加上其他零組件及機櫃組裝費用，整座機櫃造價約780.31萬美元，換算新台幣超過2億元。
謝金河認為，這些成本顯示AI並非低成本的軟體競賽，而是一場需要持續投入巨額資本的硬體軍備賽。只要算力需求繼續成長，全球大型雲端服務供應商便只能持續擴建資料中心及採購AI設備，很難在競爭中途踩煞車。
四大CSP狂砸逾7500億美元 現金流成市場隱憂
謝金河列出四大雲端服務供應商的資本支出規模，包括亞馬遜約2200億美元、Google約2050億美元、微軟約1900億美元，以及Meta約1445億美元。依上述數字加總，整體規模約7595億美元，凸顯科技巨頭在AI基礎建設上的投入已進入另一個量級。
不過，龐大投資也帶來風險。謝金河指出，科技大廠資本支出快速增加，甚至遠高於當期獲利，市場開始擔憂自由現金流承壓；若未來AI服務的營收及獲利無法追上投資速度，估值及資本支出計畫都可能面臨重新檢驗。
從晶片到散熱都見台廠 謝金河：非紅供應鏈最大受益者
另一方面，謝金河認為，在全球供應鏈去風險及「非紅供應鏈」趨勢下，台灣是這場AI軍備競賽的重要受益者。Vera Rubin平台使用的GPU仰賴台積電生產，電源供應器供應鏈有台達電，交換器有智邦，散熱領域則涵蓋奇鋐、雙鴻、高力及健策。
載板及材料供應鏈同樣扮演重要角色，包括欣興、南電及景碩供應ABF載板，台光電、台燿、金居及聯茂則切入上游材料，其他機構件供應商還包括川湖。從晶片、網通、電源、散熱、載板一路到機櫃組裝，台廠幾乎橫跨整條AI伺服器產業鏈。
謝金河表示，台灣近年的經濟成長、出口及企業獲利表現，很大一部分來自全球追求算力所帶動的硬體投資。他直言：「這台機櫃養大台灣的供應鏈，只要AI繼續向前奔跑，台灣都會在這條賽道上奔馳！」
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