AI需求炸開！南亞8月營收創新高　台塑、台化業績受歲修衝擊衰退

台塑集團旗下四大公司今（8）日公布8月合併營收。受到美伊衝突持續升溫、荷姆茲海峽航運受阻的影響，國際油價與石化原料價格維持高檔震盪。受到地緣政治影響，台塑四寶的8月營收呈現兩樣情，台塑化與南亞繳出月增、年增的「雙成長」佳績，而台化與台塑則受到歲修及下游採購保守影響，單月營收較上月衰退。不過若與去年同期相比，四家公司受惠於產品報價上揚，皆呈現年增的正成長態勢。

在個別營收表現方面，台塑化的成長力道最為強勁，8月合併營業額高達819億567萬元，較上月增加9.5%，與去年同期相比更是大幅成長50.3%。台塑化指出，隨著原油陸續交貨，8月份原油煉製量與產品總銷售量皆較上月顯著增加。加上美伊雙方停火期間未達成任何實質協議且衝突持續升溫，國際油價再度上漲，即使內銷油品配合政府平穩機制吸收部分金額，整體煉油事業營收仍大幅挹注了成長動能。

南亞8月份合併營收則為306億116萬元，比上月微增0.1%，較去年同期更大增46.7%，一舉站上50個月以來的新高。南亞強調，AI浪潮驅動中高階電子材料需求飛快成長，基於超高速傳輸與極低損耗的要求，包括CCL、玻纖布等產品供應極度緊缺，帶動售價穩定調漲，使電子材料營收佔比再提升至59.8%，成為推升整體營收的核心引擎。此外，中東部分EG產能因戰爭受損尚未恢復，導致中國大陸EG到港量不足，進而推升了EG售價，也對南亞營運有所助益。

台化與台塑的單月營收則呈現衰退。台化8月合併營業額為305億5,820萬元，月減2.3%，但仍較去年同期成長31.7%。台化表示，受到天候影響原料到港並配合設備運轉情況機動調節產銷，以及台灣醋酸公司安排八月定檢等因素，導致整體產銷量減少。不過，中東地緣衝突持續發酵，美國加大經濟制裁且荷姆茲海峽控制權陷入僵局，刺激油價及石化原料高檔震盪，為產品售價提供了有力支撐。

台塑8月合併營業額為139億9,238萬元，較上月衰退8.5%，年增6.8%。台塑說明，8月份配合台塑化OL-3歲修，麥寮四個廠安排歲修導致產銷量減少。另一方面，原油及乙、丙烯價格高檔震盪使下游客戶採購保守，加上中國大陸房地產及汽車需求疲弱，皆拖累了單月的營收表現。

南亞指出，在AI浪潮的強勁驅動下，中高階電子材料需求呈現飛快成長，且由於設備供應端處於供不應求的局面，需要數年時間才能消化訂單，因此業界普遍認為相關材料的供需缺口短期難補。

在石化與煉油本業方面，中東地緣衝突的持續發酵則成為支撐產品行情的最大推力。台化分析，隨著美國加大經濟制裁，且荷姆茲海峽的控制權陷入僵局，原油運輸量在短期內不易提升，這將刺激國際油價及石化原料價格持續在高位震盪。面對此一局勢，加上部分同業裝置集中檢修，台化未來將持續調整產品組合，增加差異化產品的銷售比例，藉此提升整體平均售價與獲利空間。台塑化亦觀察到，美伊雙方在停火期間並未達成任何實質協議，衝突的持續升溫將不斷帶動國際油價上漲，進而牽動整體煉油與烯烴事業的營運走勢。

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