台股從漲近千點殺到翻黑！上週飆漲的SK海力士，今日卻重挫13%拖累韓股熔斷

台股上週五（10日）因為颱風假休市一天，隨著國際股市大漲，投資人原先期待今日迎來可觀的補漲行情，無奈好景不常，由於中東戰火死灰復燃，以及韓國股市重挫拖累，台股從早盤漲近千點震盪殺低，截至記者發稿前一度翻黑。

身為近期眾所矚目的指標股，SK海力士的美國存託憑證（ADR）上週五在那斯達克掛牌狂飆13%，今日韓國市場的正股卻暴跌13%，三星電子同步下挫，兩大權值股殺聲震天，韓國KOSPI指數跌幅高達8%，觸發韓國交易所今年以來第七次的熔斷機制，亞洲主要股市也難倖免，日經225指數跌幅超過2%，台股開高走低，力拚守住紅盤。

除了美伊戰火重燃，市場獲利了結賣壓，以及投資人重新評估AI記憶體晶片需求能否支撐這波大漲，都可能是SK海力士、三星重挫的原因。

韓國元大證券全球策略師Daniel Yoo指出，市場對於記憶體前景及其合理價位都感到非常困惑，「這一切取決於需求有多大，將有多少供應進入市場……，以及你將獲得什麼樣的本益比。」

Yoo表示，SK海力士這次在美國IPO也是一種額外發行股票，使在外流通股數增加，或許也是引發這波拋售的原因。市場將今天的股價暴跌視為在韓股市場的修正。

但他認為，隨著結構性的AI需求持續超過供給，這次回檔可能只是暫時的，這檔股票可能在未來6至12個月內「朝著正確的方向」發展。

Rayliant Global Advisors首席研究長Phillip Wool也說，近期亞洲AI硬體股的疲軟走勢是投資組合的再平衡操作，並非產業前景惡化。

他認為，在韓國、台灣的AI晶片股大漲後，許多投資人已經累計持有這些股票的大量部位，審慎的風險管理意味著必須減持這些股票，「這次拋售不代表對AI硬體股的激情消退，AI投資正從半導體領域向外擴散，但這應該會繼續給SK海力士等記憶體供應商帶來助益。」

就在股市暴跌的今日，韓國央行發布報告指出，全球半導體市場仍然供不應求，當前由AI驅動的超級週期預計將持續一段時間，藉此駁斥市場對於晶片週期已經見頂的擔憂。

韓國央行在報告中表示，雖然受到AI基礎設施投資推動，半導體需求大幅激增，但供應擴張的步伐仍然十分緩慢。這一輪晶片週期有別於以往，此為企業競爭性投資所推動的趨勢，這些投資押注AI普及將為產業生態系統帶來根本性變化。

儘管AI技術的採用速度、覆蓋範圍以及獲利能力仍存在不確定性，但韓國央行指出，市場由高頻寬記憶體（HBM）等客製化產品主導，供應擴張受到的約束比過去更大，全球半導體市場預計將在相當長一段時間內保持擴張趨勢。

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