不只國巨！MLCC概念股有哪些？AI掀被動元件搶貨潮，5檔受惠股一次看

隨著國巨（2327）股價突破千元大關，被動元件產業再度成為市場熱議焦點。其中，MLCC（積層陶瓷電容）因AI伺服器需求爆發而受到高度關注。根據摩根士丹利研究，AI伺服器使用的MLCC數量已達傳統伺服器的10至15倍，高階產品甚至出現供不應求現象。究竟MLCC是什麼？除了國巨之外，還有哪些概念股有機會受惠這波AI帶來的新商機，也成為投資人關注焦點。

MLCC全名為積層陶瓷電容（Multi-Layer Ceramic Capacitor），屬於被動元件的一種，主要功能是穩定電壓、儲存電能及過濾雜訊。雖然體積不大，但從智慧手機、筆記型電腦到汽車與伺服器，幾乎所有電子設備都離不開它。

隨著AI伺服器運算能力持續提升，對電源管理與供電穩定性的要求也大幅增加，因此需要搭載更多高規格MLCC。市場研究指出，AI伺服器所需MLCC數量已達傳統伺服器的10至15倍，也讓這項過去較少受到關注的零組件躍升為AI供應鏈的重要角色。

台灣擁有完整的被動元件產業鏈，從製造、代理到終端應用皆有相關企業布局。隨著MLCC需求升溫，市場關注的受惠股主要包括以下公司：

• 國巨（2327）：全球被動元件龍頭之一，產品涵蓋MLCC、晶片電阻等領域，也是台灣最具代表性的MLCC概念股。
• 華新科（2492）：台灣主要MLCC製造商之一，產品應用涵蓋消費電子、工業設備及車用市場。
• 禾伸堂（3026）：除了代理MLCC產品，也積極布局工業與車用電子市場。
• 信昌電（6173）：主要產品包括陶瓷電容與相關電子零組件，是被動元件供應鏈重要成員。
• 凱美（2375）：國巨集團旗下公司，布局鋁質電容與相關被動元件市場。

雖然上述企業都被歸類為MLCC概念股，但產品結構與客戶組成有所不同，投資人仍須留意各公司實際營收來源與受惠程度。

對投資人來說，MLCC概念股大致可分為龍頭廠與中小型供應鏈兩大類。龍頭廠通常擁有較完整的產品線、客戶基礎與議價能力，較能直接反映產業趨勢。

以國巨為例，具備全球布局與規模優勢，較容易受到外資法人關注；華新科則是台灣主要MLCC製造商之一；禾伸堂、信昌電等公司則因市值較小，股價波動幅度相對較大。不同類型個股風險與報酬特性不盡相同，投資人應依自身需求評估。

雖然近期市場焦點集中在AI伺服器，但MLCC的應用範圍其實相當廣泛。除了資料中心與高效能運算（HPC）設備之外，電動車、車用電子、工業自動化設備及消費電子產品都是重要需求來源。

尤其近年車用電子化趨勢明顯，一輛電動車所需MLCC數量往往遠高於傳統燃油車。加上智慧製造與AI應用持續普及，也讓市場看好MLCC長期需求仍具成長潛力。 （相關報導： 搶貨潮燒向被動元件！MLCC價格最高飆10倍，國巨還有上漲空間嗎？大摩這樣看 ｜ 更多文章 ）

根據摩根士丹利預估，全球MLCC市場規模將從2025年的147億美元成長至2028年的243億美元，年複合成長率（CAGR）達18%。隨著AI資料中心、高效能運算、電動車及新一代AI應用持續擴張，MLCC的重要性也持續提升。從過去容易被忽略的基礎零組件，到如今成為市場熱議的AI供應鏈關鍵元件，被動元件產業未來發展仍值得持續關注。