AI不是泡沫，但K型經濟越來越嚴重！投資人不想站錯邊，三大策略迎戰2026年

「K型經濟」成為近期投資圈熱門的關鍵字，也就是產業或社會階層猶如字母K般呈現兩極分化的現象。專家指出，這個現象其實早在M型社會概念發酵時就已埋下伏筆，當前的AI浪潮正將這股兩極化趨勢推向前所未有的高度，但投資人也不必太過擔心，可以藉由三大策略迎戰市場動盪的風險。

中租基金平台總經理蘇皓毅說明，驅動本輪K型分化的核心動力，正是科技巨擘掀起的AI資本支出軍備競賽。攤開財報數字，Alphabet、Meta、Microsoft、Amazon都持續上修資本支出金額。這場數千億美元的投資盛宴，為整個AI供應鏈注入穩健的成長動能，從晶片製造、伺服器組裝到雲端服務，整條產業鏈都在這波投資潮中受惠，也進一步拉大了科技產業與傳統產業的發展落差。

儘管「AI泡沫論」的雜音時不時在市場冒出頭，但蘇皓毅強調，本輪AI熱潮與2000年網路泡沫有本質差異，最直接的證據就是獲利表現，包括輝達等「賣鏟人」已經繳出亮眼財報，雲端服務商營收成長有目共睹，參與這場盛宴的科技巨頭都擁有紮實獲利基礎與健全資產負債表，從本益成長比（PEG）來看，評價雖略偏高但未達瘋狂水準。

他說，AI已從概念炒作階段走向實際應用，成為企業提升生產力的剛性需求與營運管理「標準配備」，企業採用率持續攀升。值得留意的是，AI基礎建設需要大量資料中心、算力與能源投入，電力供給的物理限制將成為天然調節機制，這也讓擁有核能與燃氣發電資產的公用事業公司成為隱形受益者之一。

面對「K型經濟」已成定局且將持續深化，投資人今年該如何布局？蘇皓毅提出三大策略，首先是提高資產負債表穩健、現金流充裕且具定價力的大型優質企業配置比重，在AI投資領域更要分散布局，半導體、雲端服務與電力基礎設施三大版塊缺一不可。

第二，落實多元配置策略，考量各國景氣週期與產業結構差異，除了美股主戰場之外，應逐步提高新興市場的投資比重，並適度納入實體資產標的，分散單一市場風險。

最後，掌握債市甜蜜點，當前殖利率仍處於相對高檔，隨著2026年降息預期升溫，中長天期債券有望展現較佳表現，適度配置存續期較長的高評級非投資等級債券及新興市場美元債，可兼顧息收與資本利得空間。

蘇皓毅提醒，當前股市高檔震盪不代表AI趨勢反轉，投資人應建立紀律投資與加碼機制，善用回檔時機布局。中租基金平台的「靈活扣」交易機制結合了定期不定額與單筆抄底追漲的智慧加減碼功能，投資人可預先設定加碼條件，系統即可自動化執行投資決策，在市場拉回時自動加碼佈局，非常適合市場波動時的投資攻略。

更多風傳媒獨家內幕：

‧ 連漲3年的股市已經不便宜！聯準會降息下半場，專家建議債券投資這樣布局

‧ 又有一家外資點名！展望2026年投資機會，美元走弱更有利亞洲與新興市場 （相關報導： 股市已經漲很多，2026年還能繼續衝？專家教戰「5字訣」掌握投資機會與風險 ｜ 更多文章 ）

‧ 2026年先檢查這件事！從小資族到退休族，三大人生階段的保單檢視攻略一次看