京元電2449強攻漲停！245元排隊買單破萬張　Google與輝達新架構成最大推力

半導體測試大廠京元電（2449）29日盤中強勢攻頂，股價一路鎖在245元漲停價位，單日上漲22元。早盤以234元開出後，買盤隨即進場推升，股價呈現幾乎單邊走高的格局，成交量快速放大至約6萬張，明顯高於前一交易日水準，盤中更出現超過1萬張買單排隊等候。從盤面結構來看，京元電2449不僅成為當日半導體族群的指標，也成為資金集中度最高的個股之一。

AI測試訂單能見度拉長撐住評價

市場普遍認為，京元電2449這波漲停的核心驅動，仍是AI晶片測試需求持續升溫。近期客戶端AI晶片測試訂單維持強勁，市場並傳出京元電在相關測試需求支撐下，訂單能見度已延伸至明年，法人圈點名，Google TPU v7（v7p、v7e）最終測試（FT）訂單，以及既有輝達GB200／300與後續Rubin架構的測試產能需求，皆是支撐京元電2449產能長期維持高檔的重要來源，在AI算力競逐未歇的背景下，測試端的角色顯得更加關鍵，也讓京元電2449在產業鏈中的位置受到市場重新評價。

產能滿載成為封測需求的直接反映

除AI題材外，記憶體供需結構亦被視為推升封測需求的重要背景。市場觀察，記憶體缺貨態勢仍未完全解除，搭配AI晶片需求持續強勁，使封測需求同步提高，直接反映在京元電測試產能的高稼動率上，京元電2449主力布局AI、高效能運算與記憶體相關測試，當相關應用需求同時向上，產能自然容易維持滿載狀態。對資金而言，這類結構性需求不需仰賴短期題材刺激，只要產能利用率站穩高檔，就能形成相對穩定的基本面支撐。

營收年增幅度成為市場解讀重點

從營運數據來看，京元電日前公布最新一期營收，11月營收為32.93億元，雖然較前月小幅下滑3.69%，但年增率仍達34.93%；累計前11月營收為316.79億元，年增29.78%。市場解讀時，並未過度放大單月月減的短期波動，而是將焦點放在年增幅度仍維持高檔，顯示整體訂單結構仍偏強。這也是京元電2449股價能在營收公布後持續吸引買盤的重要原因之一。

資本支出與資金安排同步到位

在供給端布局上，京元電2449近期也釋出明確訊號。公司董事會通過2026年資本支出393.72億元，並同步簽訂總額350億元的聯貸案，以因應產能擴充與既有借款償還需求。市場普遍解讀，這類大規模資本支出決策，往往反映公司對未來訂單強度與產能缺口的內部評估。此外，美系大型投資機構先前亦上修京元電2025至2027年的獲利預估，並指出AI GPU測試需求強勁、ASIC測試滲透率提升，以及AI營收占比持續拉高等趨勢，進一步強化市場對京元電2449中長期成長性的想像。

關鍵時間軸整理市場關注脈絡

回顧京元電2449近期走勢，可清楚看到需求與擴產兩條主線同步推進，公司在董事會通過高額資本支出後，市場開始提前反映未來產能擴充效益；隨後聯貸案定案，資金面不確定性降低；同時外資上修獲利預估，讓市場對AI測試需求延續性有更高信心。這些事件串聯起來，使京元電2449在短時間內成為資金集中布局的焦點標的。

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後續走勢仍回歸產能與訂單驗證

展望後市，京元電2449能否延續強勢，關鍵仍在於產能滿載是否能持續轉化為穩定獲利動能，短線來看，漲停當日量能與買單結構顯示市場態度偏多，但中期仍須觀察AI GPU與ASIC測試需求是否如預期擴大，Google TPU v7、輝達GB200／300與後續Rubin架構的測試訂單是否逐步落地，以及擴產節奏能否有效消化成本壓力。只要訂單能見度與產能稼動率持續站穩高檔，京元電2449在市場中的評價基礎，短期內並不容易動搖。