0056配息縮水！專家警告「老本揮霍差不多」：別再期待每年可配4元

國民高股息ETF之一的元大高股息（0056）再度成為市場焦點，根據最新公告，本期每單位配息為0.866元，較上期的1.07元下修約19%，讓不少抱股等待配息的投資人直呼「配息打了8折！」對此，存股達人陳重銘指出，0056老本已經揮霍得差不多，投資人不要再期望每年可以配4元了，高股息，只是投信玩的數字遊戲。

陳重銘發文提到，最近股災大家都很慘，那麼買0056來領高息，可以安度股災？想得太天真了，看看2025年4月9日的淨值組成，0056的資本平準金已經變成「負數」。簡單來說，0056是用25元發行（基本面額），這個25元不可以拿來配息，因為是投資人的本錢，從2007年成立到現在，累積了不少的股利跟平準金（收益平準金），還有賺到一些資本利得（資本平準金），這2個錢都可以拿來配息。

陳重銘指出，0056如今困境是，規模縮水就沒有平準金，股價下跌讓資本平準金大幅縮水，而且當股價低於發行價25元時，依規定也不能發放資本利得。最壞的情況，就是0056只能夠發放「股利所得」，也就是股利縮水到13.95%，他強調：「這不是危言聳聽，看看00940為何每月只能夠配0.03元，就是不能配平準金跟資本利得。」

陳重銘提到，0056會落到這個地步，不出天災、人禍2個因素，天災就是美國總統川普造成股災，導致資本利得大幅縮水；人禍則是台灣人喜歡高股利，一堆高股息ETF都卯起來拼命配發股利，動不動就是年化10%以上，老牌的0056怎麼可以輸人呢？可是成分股的股利就那麼多，於是就動用過去累積的老本（已實現資本利得），還有因規模變大而收到的平準金，全部加起來還是硬擠出來一季配1.07元。

「出來混的總是要還，過去配太多資本利得導致老本快速萎縮，川普又來一記重拳，搞不好資本利得還會變成利『損』，0056的股利更會是雪上加霜。」陳重銘表示，其實在2020年以前，0056一「年」股利多在1.5元以下，為何現在可以一「季」配1.07元，錢從哪裡來？就是過去累積的老本。現在老本已經揮霍得差不多，投資人不要再期望每年可以配4元了，高股息，只是投信玩的數字遊戲。

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