過去幾年，台股靠著台積電領軍，每一年的漲幅都在全世界名列前茅。今年台積電變數特別多，在千元附近鞏固與整頓，台股也呈現狹幅震盪格局，今年整個來看，台股可能是一個度小月的盤整，最大的關鍵是過去幾年領航台股的兩顆大型引擎─台積電及台積電供應鏈，還有輝達黃仁勳帶動的輝達供應鏈，從散熱到伺服器，整個族群都陷入盤整，台股也暫時停下腳步。
台股度小月 台積電、輝達的關鍵轉折點？
3月19日黃仁勳在矽谷設宴款待超過150位台灣供應鏈的合作廠商，包括鴻海的劉揚偉、華碩的施崇棠，黃仁勳說未來兩年供應鏈將迎來千億美元商機，這次參加GTC大會有三萬多人，有近千人來自台灣，可以看出台灣供應鏈與Nvidia的緊密結合。黃仁勳也揭露未來四年AI晶片的發展藍圖，包括今年的Blackwell Ultra晶片，2026年的Vera Rubin平台，27年的Rubin Ultra平台，到2028年Feynman平台接棒，黃仁勳把產品規劃直奔2028年，不過市場卻沒有出現驚奇，輝達的股價在19日只小漲2.09美元，收在117.52美元。
兩大引擎熄火：重新啟動的轉捩點
輝達命運的轉折點要從1月27日的DeepSeek效應談起。在DeepSeek問世前，輝達是AI產業的至尊，連AMD都被打趴，股價腰斬，但1月27日DeepSeek問世，Nvidia當天股價大跌16.89％，市值蒸發5890億美元，當天最低跌到116.7美元，這次GTC大會，股價仍在這個位子。換句話說，過去兩年輝達帶動AI及股價奔馳的神話到此告一段落，黃仁勳及輝達被DeepSeek撞翻了神奇，對於整個供應鏈帶來非常大的影響。
DeepSeek顛覆性的技術衝擊
在DeepSeek問世之前，輝達股價最高到153.13美元，市值達3.736兆美元，一度是世界市值最大企業，後來最慘跌到104.77美元，最大跌幅31.58％，市值蒸發1.163兆美元，這是非常慘烈的修正。大摩在第一時間表示，微軟已暫停兩座大型資料中心建置計畫，輝達的GB200也從3~3.5萬套下修到2~2.5萬套，可能進一步下修到2萬以下，可以想見DeepSeek對輝達的衝擊是大的。
供應鏈的成績單：輝煌背後的隱憂
過去兩年，黃仁勳的一舉一動都撼動世界，從夜市逛街到台灣小吃，所到之處都引起騷動，黃仁勳也撐起台灣的供應鏈。過去兩年，廣達漲到345元，鴻海到234.5元，技嘉到394.5元，緯穎到2980元，散熱的奇鋐到817元，雙鴻到965元，都是台股吸睛的焦點，不過今年農曆過年前，黃仁勳宴請台灣供應鏈老闆一起在磚窯台式料理吃尾牙，留下壯觀的合影，對股價衝擊已減少很多，這次GTC大會，市場更是反應平淡。
