代工廠轉型大「車」拼！和碩、廣達、仁寶苦熬十年誰勝出？

隨著筆電、手機的爆發成長走向高原期，電子代工巨頭從低調佈局汽車供應鏈，逐漸浮上檯面，去年10月，鴻海甚至運用其生產管理的專長，自組MIH聯盟，把Model系列三款的整輛成車一次亮相，令電子業界驚豔。

同為組裝一線大廠的電子巨頭們，都在2007年到2010年之間默默佈局，由於汽車產業不若消費性電子，取得認證時間和產品週期較長，動輒5至7年起跳，且由於車用營收貢獻在動輒上年營收上兆元的代工巨頭難以顯著，這十年來，代工廠在車用進展方面都鴨子划水，對於車用電子在營收貢獻上往往三緘其口。

另一方面，受限於市場規模，真正完整的汽車供應鏈以德國、日本一線廠商(Tier 1)為首要客戶，台商目前在全球汽車供應鏈角色位置，尚難以跨越Tier 1、直接供應汽車大廠，業內人士甚至形容自嘲「空有一身好武功，卻只能在旁乾瞪眼」。

由此，本文以三大年營收破兆元的電子代工大咖在車用佈局為主軸，從資本支出規劃和法人預估車用營收占比、產能佈局略窺一二。

和碩跟著特斯拉啟程

和碩執行長廖賜政日前於法說會中指出，今年資本支出將擴張到5億美元（新台幣約141.45億元），較去年3.85億美金成長近三成。其中，有60%的金額要用在電動車和車用電子；廖賜政表示，和碩除了傳統車載生意外，電動車客戶也在增加中。

事實上，和碩在車用電子發展已有十餘年，由於搶進特斯拉供應鏈供給中控電腦，占有台灣最大純電動車中控電腦供應商的產業地位。自2020年後大有斬獲，因特斯拉出貨量突破50萬帶動下，車用營收約衝到400億元、逼近當年全年營收1.4兆元的2.8%；2021年更達93萬6172輛、年增87%，帶動車用營收占比近5%；市場預估特斯拉今年年產量約140萬輛、至少50%的年增率下，和碩車用營收占比可望達7%。

根據野村出具最新報告，和碩持續在非iPhone領域擴充，包括電動車、IoT、AR/VR等，其中，電動車部分在2021年的營收占比雖然僅佔低個位數（low-single-digit），但毛利率遠高於集團平均。

在產能佈局方面，和碩則是在2020年底，選定美墨邊界之德州EI Paso設廠，投入生產特斯拉之中控台、自駕模組、電控單位及充電樁等產品代工生產，去年11月宣布第一階段擴廠，共計花費1.64億美元（約新台幣45.66億元）。另外，2月甫公布，透過子公司先投資9.22億元於該廠以進行擴產，馬不停蹄。

法人預估，和碩今年將資本支出的60%、3億美元（約新台幣84億元）將持續投入於墨西哥廠擴產。

和碩去年營收達1.26兆元、年減9.7%；毛利率3.7%、年增0.2個百分點，營益率1.3%、年減0.1個百分點，稅後純益205.46億元，全年每股純益7.71元，略低於2020年的7.73元。法人推算，以營收占比5%估算，去年車用營收約630億元，較前年400億大增50%。 （相關報導： 「元宇宙是科技業大機會！」林百里親自站台5G實驗室，廣達將如何對決鴻海、和碩？ ｜ 更多文章 ）

下半年廣達傳供貨歐美主流一線車廠

廣達在車用佈局則是更加格外低調，然而廣達早在2007年即從嵌入式產品切入車用市場，以車用導航及娛樂裝置打入全球一線汽車大廠；2014年前後，開始承接特斯拉電腦控制系統，為特斯拉電子控制單元（ECU）主力供應，後續也接單BMW。

然而，有別於大多數台灣電子廠緊緊抱牢特斯拉，廣達也與傳統車廠合作，運用其擅長的伺服器、資料中心、網通等軟硬體技術能力，布局汽車的中央網關(Central Gateway)，可謂掌握了汽車內外資訊的中樞神經。

近期更傳出，廣達針對2023年自駕等級「Level 2+ 」布局，下半年將開始供貨歐、美主流一線車廠，正式成為汽車供應鏈的一員，廣達董事長林百里近期在公開場合僅說道「自駕車才剛開始」，其餘動向保密到家。

法人評估，廣達除了將硬體的代工組裝能力轉往組裝車用電腦多年，同時集結軟硬體技術能力，可望繞過傳統汽車大廠一線廠如博世（Bosch），成為車用Tier 1 供應商。

事實上，2019年廣達就已打造一台自駕車，據了解，車體是由豐田Lexus的油電混合車體改造而來，2020年就曾在桃園虎頭山試車，甚至隔年廣達第一輛無人車已在美國試跑；美國媒體2019年也曾報導，廣達正祕密為蘋果發展自駕車系統，然而廣達從未針對任何有關自駕車傳聞消息正面回應。

就公司本業而言，廣達擅長的是運算和整合資源，因而在車用電子上著重在雲端事業群的「端」、 包含各式各樣AIoT產品線；以及掌握核心運算技術，著力於車用電腦最多，燃油車、電動車市場通吃。

產能配置部分，市場也傳出，廣達亦配合特斯拉前往墨西哥設廠，預計2023年量產。

廣達去年營收1.13兆元，年增率3.5%，毛利率 6.38%，年增0.52 個百分點，稅後大賺336.53億元，年增率達32.9%，創下歷史新高紀錄，EPS8.73元，連五年創高。出貨方面，廣達去年第四季出貨1990萬台，季增14.37%、年增1.02%，累計去年全年出貨7530萬台、年增 25.92%，單季、全年出貨同創新高。疫情下本業持續大賺，但市場更看好廣達的車用電子佈局，大摩最新報告指出，未來兩年將是廣達在車用電子大豐收的年度，業界預估營收貢獻可增至7%。

仁寶車用營收年成長30％至40％

仁寶則是以賓士、BMW等傳統車廠為主，切入項目以代工ADAS（先進駕駛輔助系統）與ECU（電子控制單元）產品為主，客戶以傳統車廠為主。

仁寶在車用電子投入，從資本支出也可見一般。仁寶總經理翁宗斌在近期法說會提到，去年第四季因為投入車電、Server等新事業，營業費用增長較多、達85億元，去年全年資本支出年增17%。

根據法人推估，仁寶在2020年車用電子營收已站上500億元大關，當時車用電子營收占比已逼近5％水準，2021年持續增長。

針對車用業務，仁寶總經理翁宗斌表示，去年第四季開始併入美國印第安納車用電子廠營收，相關業務也在洽談中，但真正大幅度貢獻至少要三年後。另外，翁宗斌也釋出料況緩解的訊息，汽車市場今年料況可望較去年改善近5成，預估年營收成長性都有30%至40％。

仁寶營收去年營收達1.23兆元，年增18%，毛利率3.4%，年增0.03個百分點，稅後純益126.33億元，年增35%，每股純益2.9元。仁寶將汽車電子歸類於非筆電應用，法人預估，因長短料逐漸緩解，仁寶今年整體營收仍有雙位數成長，車用在整體營收持續規模擴大情況下，預估今年將維持在5%水準。

業內人士觀察，若從供貨的多樣性來看，三巨頭各有千秋，然而若依據對外合作及近兩年車展第一手觀察，廣達與歐洲自駕車新創aiMotive合作，廣達提供新一代自駕車用運算平台放進自駕測試車當中，因爲aiMotive有發布新聞稿，算是所有傳言中最具體。

業內人士認為，廣達在電子代工廠商中，確實屬於最有創新魂的公司，研發端確實走最前面，從筆電轉往伺服器的過程可見一般。 （相關報導： 「元宇宙是科技業大機會！」林百里親自站台5G實驗室，廣達將如何對決鴻海、和碩？ ｜ 更多文章 ）

整體而言，車廠人士觀察，台灣因缺乏Tier 1系統廠商，尚缺乏完整供應鏈，且難以打入國際車廠，即使代工三巨頭皆已打入大型車廠供應鏈，但都處於Tier 2以外的零組件供應商，可以確定的是，車用市場已經成為三巨頭兵家必爭之地，不會缺席。