之前在〈料工雙漲與打炒房反而讓營造股適合存股？！根基（2546）有望再創歷史新高嗎？〉這篇我有公開分享，「營建原物料及工資上漲帶給營建類股的挑戰很大，特別是投資興建住宅的營建股，但對供應商的營造股而言，我認為不是壞事。」現在是二月上旬，距離台股上市櫃公司公布年報及股利只剩不到兩個月，很多投資朋友開始關心殖利率，希望提早物色到適合的標的，好在配息題材發酵後取得理想報酬率。
因為台股我主要是投資營造股，本文會把我手上的5家觀察中的營造股：根基（2546）、達欣工（2535）、建國（5515）、新建（2516）及德昌（5511），以推估的現金殖利率做排行，同時比較相關財務數據，給投資朋友們參考。
計算2022現金股利殖利率計算方式
先估算2021全年每股盈餘（EPS），乘以盈餘分配率得出2022股利，再除以2／8收盤價，求得今年的現金股利殖利率，假設全數配發現金。各計算細項說明如下。
先估算2021 EPS
這裡單純以2021前三季累積的EPS乘以三分之四計算，結果如下：
1. 根基（2546）：6.95元
2. 達欣工（2535）：3.52元
3. 建國（5515）：1.92元
4. 新建（2516）：0.4元
5. 德昌（5511）：3.39元
採兩種盈餘分配率
採用「最近一年」及「最近三年平均」兩種方式，均計算至小數點後一位四捨五入，結果如下：
1. 根基：60.9％、72.7％
2. 達欣工：67.1％、66.5％
3. 建國：55.9％、75.9%
4. 新建：0％、0％
5. 德昌：47.6％、46.7％
得出2022現金股利
將上面的EPS與盈餘分配率相乘結果如下：
1. 根基：4.2元、5.1 元
2. 達欣工：2.4 元、2.3 元
3. 建國：1.1 元、1.5 元
4. 新建：0 元、0 元
5. 德昌：1.6 元、1.6 元
排行
再除以2／8收盤價就是今年的現金股利殖利率：
1. 根基：8.18％、9.77％
2. 達欣工：7.07％、7.01％
3. 建國：7.72％、10.48％
4. 新建：0％、0％
5. 德昌：5.37％、5.27％
簡單列表如下方便對照，如以最近一年盈餘分配率計算，現金殖利率由高至低分別是根基，建國、達欣工、德昌與新建（如下表紅字）；而如果改以最近三年盈餘分配率之平均為基準，依序是建國、根基、達欣工、德昌與新建（如藍字）。
我傾向採用第一種，因為台灣本土疫情尚未止歇，不知何時才能完全控制，很像去年五月起防疫二級轉三級那時候，因此抓去年的盈餘分配率很合理穩健。
五家營造股相關財務數據比較
以下進行這 5 家營造股的財務數據比較，來源除特別註明者外均是財報狗網站。
EPS
因為ESP是配息的分母所以優先看。2021第三季以根基的1.45元奪冠，德昌1.42元次之，新建0.07元居末。 （相關報導： 緊急備用金存多少才夠？專業理財顧問大推的「四個儲蓄桶」存錢法，照著做讓錢自動滾進來 ｜ 更多文章 ）
毛利率
營造業的毛利率在所有產業中屬於中後段班，賺的是辛苦錢，毛利率越低表示賺得越辛苦。2021第三季以德昌的19.58％奪冠、建國的16.81％次之，居末的還是新建，僅僅2.13％。
