龍巖真是疫情受惠股?專家:影響很小!把服務做好,才能提升公司內在價值

2021-06-17 08:40

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龍巖真龍殿廣場外觀(圖/作者提供)

龍巖真龍殿廣場外觀(圖/作者提供)

我們想讓你知道:5月底龍巖股價大漲,讓投資人想起它在市場的龍頭地位。龍巖的本質究竟如何?作者認為,龍巖其實是金控、營建與服務業的綜合體,在高層人事異動後,作者認為應強化服務本質,才能讓招牌更響亮。

老朋友應該知道,本粉專的第一篇文章其實不是在談合一,而是在談龍巖。因為一些原因(後面會談到),我已經很久沒追蹤了,沒想到這幾天又有一些討論的聲音,因此小弟就來跟大家聊聊我個人的看法!

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先講結論:龍巖的內含價值一點都沒改變,我認為這兩天只是市場情緒買盤而已。

聲明:我沒有任何推薦龍巖股票或商品的意思,我家裡也沒有人在龍巖工作,請不要來找我,謝謝。(我會直接忽略你XD)

先聊聊一開始對龍巖的看法。

本質是金控、營建及服務業

龍巖,其實就是個「金控業+營建業+服務業」的綜合體,銷售生前契約、塔位陵園;生前契約的費用,簽訂後收取頭期款+分期,此部份金額放在資產負債表負債下的「合約負債」科目,客戶過世、提供殯葬服務後才可認列營收。生前契約費用中,有75%的金額必須交付信託管理,這些錢,公司可以拿去做進一步的投資運用,只是信託裡面的資金標的比較受到侷限(只能投資國外大型公司股票、債券等)。

塔位陵園的部分,則是完工、完款以後,就可以認列營收。目前只有白沙灣真龍殿是龍巖自己蓋的,其他都是收購既有的納骨塔、陵園進行改造。

龍巖真龍殿廣場外觀(圖片來源:作者提供)
龍巖真龍殿廣場外觀(圖片來源:作者提供)

生前契約,即是「金控業+服務業」,塔位陵園,則是「營建業」。

龍巖生前契約在國內市場的規模,以信託金額來估算(因為所有生命禮儀服務業者簽約後,收費都要交付信託),市占率是74%(共約20萬份尚未履約契約);可是從全台灣人口來看,目前生前契約滲透度只有3%,也就是說,全台還有97%的人口,還沒有簽訂生前契約。

龍巖 (圖/Dr.Allen 的股市奇遇記)
龍巖以整體人口來看,發展空間依然廣大(圖/龍巖公司法說會資料)

以往大家觀念比較保守,不喜歡談論死亡;可是漸漸有人開始認為,人總有一天要面臨死亡,與其在悲痛地當下聯繫這些事情,不如早點把事項、財務規劃好,到時候只要一通電話,龍巖的人就會來把事情辦理圓滿,因此生前契約有開始「保險化」的趨勢。

國內一開始推動的時候遇到不少問題,有很多詐騙集團用生前契約騙錢,畢竟要一家公司存活30至40年以上,確實不容易。有些有心人士,就捲款落跑、讓公司倒閉,搞的市場烏煙瘴氣。

但這也是個機會,因為只要能樹立誠信、穩健不會倒的形象,這個市場就很容易變成大者恆大的格局。(畢竟你不會希望,這類公司在自己過世以前就倒閉吧?)

雖說是像壽險業,但不同的是,壽險是收錢、以金錢履約,龍巖是收錢、以服務履約,因此不太會有資金流的問題。

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