你應該知道的是：美國聯準會上週公布今年最後一次利率會議，點陣圖顯示維持低利率至2023年不變，同時採用經濟復甦之前，均持續每月1,200億元購債規模的前瞻指引，整體維持鴿派態度。
台灣時間12月17日（四）凌晨3：00 美國聯準會公佈 2020 年最後一次利率決策會議結果，決議維持利率 0 ~ 0.25% 不變，維持每月1,200億元購債規模不變，同時給予持續購債至就業、通膨目標取得實質性進展的前瞻指引，更意外延長海外央行回購工具（Swap）以及流動性互換（FIMA, 美債抵押換美元）措施至明年９月底，傳遞聯準會延續鴿派的態度。 M平方以五大重點解析如下：
一、FOMC 12 月聲明稿摘要：經濟看法保守未變，新增購債前瞻指引
▌維持行動承諾不變：
聯準會致力在這充滿挑戰的時期，使用其全部工具來支持美國經濟，並促進最大就業和價格穩定的雙重使命。
▌ 近月經濟持續恢復，但仍低於年初水準，強調中期前景不確定性：
美國及全球經濟在大幅衰退後，近月經濟活動、就業持續恢復，但仍低於年初水準。需求疲軟和油價之前的下跌抑制了通膨，而近月整體金融狀況維持寬鬆，反映政策對企業、家庭的信貸流動性支持。公共衛生危機的持續，將在短期內嚴重影響經濟活動、就業和通膨，並在中期對經濟前景構成相當大的風險，而經濟復甦的進程，仍高度視肺炎疫情的發展而定。
▌ 允許通膨在一段時間內，超過 2% 目標 ( 平均通膨目標 )：
聯準會尋求長期達到雙重使命，有鑑於通膨持續地低於長期目標，委員會決定將在一段時間使通膨適當的高於 2%，不過長期通膨預期仍錨定在 2% 目標。
▌ 維持低利率至就業最大化水準及通膨 2% 目標：
委員會預期維持寬鬆貨幣政策立場，直到雙重使命目標達成。同時決定保持 政策利率 0 ~ 0.25% 不變，並認為利率維持至聯準會評估的最大就業化水準以及通膨 2% 目標達到是適當的。
▌ 明確購債規模為 1200 億購債規模，並新增前瞻指引，購買至Fed雙重使命有實質進展為止：
聯準會於聲明稿承諾每月購買 800 億美債、400 億MBS，直到Fed雙重使命就業最大化以及通膨價格穩定，有實質的進展為止。 (原文：.......until substantial further progress has been made toward the Committee's maximum employment and price stability goals)
二、利率點陣圖委員分布變化不大，維持 2023 年低利率承諾
最新12月利率點陣圖，維持2023年以前利率在低位的承諾 ( 較9月僅一人上移 )，同時委員分布變化不大，顯示幾乎全部委員都認為短期內不會有升息舉措。 （相關報導： 300字讀電子報》明年中經濟必強彈！美國聯準會人士：壓抑的需求將暴發，我們對此相當有信心！ ｜ 更多文章 ）
三、大幅上調GDP，經濟預測（SEP）新圖表傳遞寬鬆訊號
聯準會較為大幅的上調今年 GDP 預測值為 -2.4%（ 原：-3.7% ），而失業率看法也進一步好轉，年內下修至 6.7%（ 原：7.6% ），而 PCE、核心 PCE 部分，則小幅上調明後兩年，分別為1.8%（ 原：1.7% ）、1.9%（ 原：1.8% ）。顯示Fed認為中長期失業率、通膨均會持續改善，不過在新貨幣政策框架下，即便 2023 年失業率達到 3.7%（低於長期目標） 以及核心 PCE 2% ，政策利率也有望維持低檔。
