又到除權息旺季,該不該賣掉股票賺價差?達人分享投資秘訣,讓你領息+價差兩頭賺

2020-07-03 09:00

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每到除權息旺季,投資人總是猶豫要存股領息還是賺價差。(資料圖/林瑞慶攝)

每到除權息旺季,投資人總是猶豫要存股領息還是賺價差。(資料圖/林瑞慶攝)

每到除權息旺季,投資人總是猶豫要存股領息還是賺價差,其實,若能視報酬率彈性調整操作方式,將可大大提高獲利。

自6月開始,台灣股市將進入除權息旺季,根據統計,台股每年發放超過1兆元的股利,使得標榜「高股息」的股票成為股民爭相追逐的標的。什麼是「股利」,領股利就穩賺不賠嗎?為何會「領股利卻賠上價差」?

此篇文章,提供多一種投資方式,僅供參考,任何人觀看本文之後,如因此造成投資相關損失,本格不負賠償之責任。

股利多寡為其次 公司營利成長更重要

企業經營的目標是賺錢,EPS是公司賺進的錢,要經由發放股利的方式才能回饋給股東。公司發放的股利,又可以分為「現金股利」和「股票股利」2種。以玉山金(2884)為例說明如下:

穩定的獲利:企業必須有獲利,才有本錢發放股利,從表中可以發現玉山金每年的EPS、股利都很穩定,這就是好公司的特點。

現金股利:假設投資人在2020年除權息前一日,以27.79元買進1張玉山金股票(成交金額27,790元)。2019年每股盈餘是1.73元,將在2020年發放每股0.79元現金股利。1張股票是1,000股,除息後,投資人可以領到1,000×0.79=790元的「現金」。

股票股利:除現金股利外,另外每股還將發放0.8元股票股利,也就是1張股票發放800元,但是會用每股10元的面額折換,除權後,投資人可以拿到80股的「股票」。

除息:若投資人參加除息,會拿到0.79元現金股利,但是在除息當日,股價會以27.79–0.79=27元的參考價開出,但投資人的總資產一樣是27+0.79=27.79元,與除息前相比並沒有增加,所以參加除息不一定穩賺。

除權:除息後,接著除權0.8元,1張股票可以拿到80股,但是除權參考價為27÷1.08=25元。投資人儘管得到80股,但是總資產一樣沒增加,參加除權也不一定是穩賺。

填權息:除權息後,玉山金的股價會從27.79元跌到25元。如果將來公司的獲利成長,股價回到除權息前的27.79元,就稱為「填權息」。參加除權息的投資人,1張股票可以拿到790元和80股(價值80股×27.79元=2,223元),總報酬率為(790+2,223)÷27,790=10.84%。由此可見,只有填權息才是穩賺。

貼權息:假設玉山金除權息後獲利衰退,股價持續跌到23元,儘管投資人拿到790元現金和80股的股票,但是總價值只剩下790元+1,080股×23元=25,630元,仍少於原始成本的27,790元,也就是賠錢,報酬率為(25,630–27,790)÷27,790=–7.77%!

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