在台灣餐飲產業中，長期被視為股東首選的品牌，多半集中於穩定配息與規模優勢的企業。然而，從最新財報數據觀察，市場焦點正逐漸轉移。韓式料理起家的豆府（2752），在2025年交出營收突破40億元、達40.72億元的成績單，年增11.58%，同時淨利率逼近10%，來到9.95%，不僅超越多家同業，更顯著領先多數淨利率約5%左右的上市餐飲集團。
2025年上市櫃餐飲獲利十大排名
| 排名 | 品牌 | EPS (元) | 淨利率 (%) | 發放股利 (元) | 營收 (億) |
| 1 | 王品 | 16.02 | 5.79 | 16.12 | 234.5 |
| 2 | 豆府 | 15.04 | 9.95 | 13.5 | 40.7 |
| 3 | 八方雲集 | 12.84 | 9.4 | 8 | 87.9 |
| 4 | 饗賓餐旅 | 12.60 | 6.38* | 10.08 | 116.84 |
| 5 | 漢來美食 | 10.12 | 6.86 | 7.5 | 62.3 |
| 6 | 瓦城 | 9.01 | 5.68 | 6.8 | 60.8 |
| 7 | 金色三麥 | 8.97 | 8.79 | 7.75 | 23 |
| 8 | 全家餐飲 | 6.46 | 6.05 | 5.5 | 27.2 |
| 9 | 揚秦 | 6.44 | 7.72 | 6 | 30.4 |
| 10 | 六角 | 4.79 | 5.4 | 2 | 40.1 |
韓式料理結構優勢：低成本與高附加價值的組合
豆府獲利能力的核心，來自其長期深耕的韓式料理賽道。一位不願具名的上市櫃餐飲總座直言：「韓式料理的核心食材是醬料和豆腐，不像牛排或海鮮，食材成本天花板相對低，加工附加價值卻很高。」
這樣的食材結構，讓品牌在面對原物料波動時，具備更高的成本控制能力。同時，韓式料理高度仰賴醬料調製與口味設計，使得產品能透過標準化製程維持品質一致，並放大品牌差異。
從品牌布局來看，豆府旗下主力如涓豆腐、北村豆腐家、韓姜熙的小廚房，雖然定位不同，但均圍繞韓式料理延伸。從中高價位的精緻豆腐鍋，到平價家庭聚餐，再到高翻桌率的街頭餐飲，形成完整價格帶覆蓋，讓同一菜系在不同市場區間發揮最大效益。
此外，透過與百貨及大型商場合作，豆府在單一菜系策略下仍能快速擴張。門市數從2024年初的70多家，至2025年底已接近百店，2026年仍計畫持續展店並擴編人力，顯示其模式具備高度複製能力。
不蓋央廚的選擇：輕資產模式如何撐起高毛利
相較多數大型餐飲集團選擇投入巨資自建中央廚房，豆府採取截然不同的策略。其長期維持委外代工（OEM）模式，並與具備ISO與HACCP認證的供應商合作，負責醬料與核心食材製造。
餐飲顧問林剛羽指出，豆府是國內上市櫃餐飲業者中，少數營收超過30億元，卻未建立央廚體系的案例。
在業界普遍將央廚視為規模化象徵的背景下，這樣的決策顯得格外突出。原因在於，央廚雖能提升研發與生產效率，但同時也意味著高額資本支出與產能壓力。當展店速度無法完全匹配產能時，設備折舊與閒置成本將侵蝕利潤。
林剛羽分析，「但蓋央廚，同時也是一個展店速度與產能不斷追逐的過程。」
換言之，央廚並非單純的效率工具，而是一項長期資本負擔。許多業者為消化產能，進一步跨入零售市場販售冷凍食品，某種程度上也是為了降低設備攤提壓力。
相對之下，豆府透過外包生產，將資源集中於品牌經營與門市拓展，形成更具彈性的輕資產結構，也避免被產能綁住成長節奏。
多品牌布局的挑戰：跨菜系擴張的難題
然而，這套高獲利模式並非沒有風險。前述餐飲業者也指出，韓式料理本身的成本優勢，反而可能成為未來跨足其他菜系時的門檻：「讓豆府後續跨入其他菜系，體感上會不那麼輕鬆。」
近年豆府開始拓展非韓式品牌，包括泰式、越式及日式拉麵等領域，但這些品牌目前仍處於發展初期，門市數多為個位數，對整體營收貢獻有限。
在高毛利基礎之上，如何維持成長動能，同時避免新品牌拖累整體獲利，將成為下一階段關鍵課題。
