台積電（TSMC）昨（9）日公布11月營收達 3,436億元，再度創下同期新高，展現其在半導體產業無可匹敵的領導地位。然而，投資專家艾蜜莉在臉書指出，對於一般投資人而言，報酬的機會不一定只存在於這些「眾人皆知」的超級巨頭身上，真正的獲利往往藏在供應鏈深處。
她分享一位資深投資者的經驗，當初因台積電股價「遙不可及」而轉念，將目光從晶圓大廠移至AI供應鏈深處的先進封裝領域，成功鎖定日月光投控（ASE Holding）。儘管日月光投控的討論熱度與漲勢不如台積電誇張，但股價相對「親民」，不到一年時間內，報酬率卻比當初想像的更亮眼。
AI時代的關鍵支撐：日月光投控不再是傳統封測廠
AI 趨勢的爆發，使先進封裝成為高速運算晶片效能的關鍵支撐，也讓日月光投控的地位產生結構性轉變。
1.技術門檻跳升： 高速運算對封裝難度要求越來越高，技術門檻從 CoWoS 到 CoWoP 幾乎是一路跳升。
2.供應鏈關鍵環節： 日月光投控不再只是傳統的封測廠，而是成為全球 AI 供應鏈裡的關鍵環節。
3.CoWoP主軸交棒： 象徵性事件為台積電將新一代封裝架構 CoWoP 的主軸交給日月光投控旗下的矽品，印證了未來晶片世界對「做難事的人」的高度需求。
數據印證：日月光兩年成長預估超過六成，砸百億擴廠加速
日月光投控的高額資本支出與驚人營收目標，直接反映了市場對 AI 晶片封裝需求的極度渴求。
短短兩個月內，日月光傳出投入超過 111億元 進行擴廠與添購設備，二林、斗六、路竹三個據點全面加速。此舉顯示企業預見「未來幾年都會很缺、而且缺得不得不得了」的強烈信心。
日月光投控提到自身的成長力道：這意味著日月光投控的先進封裝業務在兩年內的成長幅度將超過六成。今年先進封裝與測試業務營收目標約 16億美元。明年預計再增加 10億美元以上。
投資新思維：獲利機會在於結構性趨勢與親民價格的結合
這項案例給予投資人重要的啟示：獲利不必然是追逐價格昂貴的巨頭。
挑選好公司固然會往「最強、最大」的方向去，但當下最熱門的往往「貴桑桑」。能買到便宜、又能穩穩吃到大趨勢的，反而是它們旁邊默默耕耘的那一檔。
該投資者當初的平均成本約在 130多元，印證了將結構性趨勢轉成實際產能與技術門檻的公司，才是接下來真正站上舞台的主角。
艾蜜莉最後提醒投資人，真正的獲利，也許正是從「轉個念」開始。
本文經授權改寫自艾蜜莉－自由之路。 （相關報導： 訂單多到工廠不夠用、營收成長169%！「台灣1公司」股價大爆發，投資達人：不愧是隱形王者 ｜ 更多文章 ）
