台指期噴漲300點突破歷史新高!鮑爾談話意外偏鴿,股市、美債、黃金攜手衝高

2025-12-11 04:53
聯準會主席鮑爾(Poewell)。(美聯社)
聯準會主席鮑爾(Poewell)。(美聯社)

美國聯準會(Fed)一如市場預期降息1碼,聯準會主席鮑爾在記者會上的談話也未展現鷹派姿態,美股、美債、黃金與非美貨幣攜手衝高,台指期夜盤更順利突破11月初創下的28594點歷史紀錄,一度大漲300點觸及28700點大關。

分析師認為,本次決議結果屬於「溫和偏鴿」,因為只有2位決策官員支持維持利率不變,「華爾街原本已經做好迎接『鷹派降息』的心理準備,但是到了最後關頭,強硬的人屈服了。」

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鮑爾:目前處於中性利率的合理估計範圍

鮑爾在一開場先是老調重彈,重申聯準會履行的使命,並且表示以目前現有數據來看,自從上次會議以來,就業和通膨前景變化不大,消費者支出保持穩健,企業固定投資持續擴張,但房屋市場仍然疲軟,雖然通膨有所緩解,但相較於聯準會2%的政策目標仍然「略高」。

鮑爾強調,在應對就業和通膨目標之間的緊張關係時,政策制定沒有絕對安全無風險的道路,聯準會目前「處於中性利率的合理估計範圍內,這讓我們能夠很好地確定利率進一步調整的幅度和時間。」

他表示,上修明年經濟成長預期的部分原因在於,原本應該在2025年實現的擴張,由於聯邦政府停擺而遞延,估計約有0.2個百分點的成長率可能從2025年轉移至2026年。

「我們已經做好充分準備,看看經濟情勢接下來將會如何發展。」鮑爾表示,從現在到明年1月的會議期間,將會有大量數據出爐,這些數據將納入決策者們的考慮範圍。

聯準會官員意見分歧 可能提高降息門檻?

當被問及聯準會官員之間普遍存在的分歧,是否將會提高進一步降息門檻時,鮑爾回應,目前的情況是通膨、就業市場都面臨風險,意見分歧的關鍵在於誰認為風險更大,這種情況在所難免,討論是深思熟慮並且互相尊重,「本人對政策爭論的正反雙方都有各自的理解和支持」。

鮑爾認為,「升息」並非任何人對於下一步的基本預期,現在討論重點為是否停止降息,或者進一步降低利率。

關稅是影響通膨頑固的主因 明年第一季見頂

談到關稅對於通膨的影響,鮑爾認為2026年第一季左右應該就是最高峰,此後會從下半年開始回落。他說,目前的勞動力市場存在顯著的下行風險,關稅才是造成通膨頑固的主要原因,如果取消關稅,目前的通膨率將處於2%左右。

外界關注,聯準會從去年9月啟動降息循環,10年期美國公債殖利率卻仍攀升,鮑爾對此說明,決策官員關注的是「實體經濟」,至於債市的表現並未反映出對於長期通膨的擔憂,這一定是其他因素所造成的,例如對於更高成長的預期,他將定期關注這些動態。

在這場將近一個鐘頭的記者會中,鮑爾暗示聯準會將利率維持在既可抑制通膨、又能支撐勞動市場的水準,並未表現出市場原先預期的鷹派姿態。截至記者發稿前,台指期漲近300點,美股、黃金與非美貨幣持續走高,美元指數、美債殖利率連袂下挫。


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