00919、00918連通膨都跟不上，高股息ETF還能繼續買嗎？專家揭進場時機：被套牢也不用怕

編按：最近許多文章、影片都在擔心高股息 ETF 表現不如市值型 ETF，甚至有人直接下結論說高股息就是「爛」。然而，專家提醒，市場是循環的，資金輪動是常態，這並不是哪一方「好」或「壞」，投資人應擺脫被專家牽著走的「牆頭草」思維，透過分散配置，才能在市場中穩穩獲利。

台灣投資人最吃「保本抗通膨、長期穩穩賺、績效穩定」這三味，00940在2024年四月被搶爆就是縮影。真正的問題從來不在單一ETF，而是資金循環與入場時點...

台灣人投資，通常只有一個目標，就是長期穩定又能輕鬆賺，所以你只要跟台灣人說「有機會保本還能抗通膨」、「可期待的長期收益不斷成長」、「過去績效表現穩定」，只要出現其中一個關鍵字，大家就不管三七二十一進場了，這也是為何2024年四月00940大家瘋搶認購的時空背景。

回到00940的案例來探討，重點其實不在這檔ETF，而是2022年十月底推出的高股息ETF，當時就在股市最低點募資，績效可想而知，除了穩定股息之外，持股的價差也賺了不少，而當時台積電也爛在谷底，所以高股息ETF投資人也一直訕笑市值型或個股投資人。 

但是風水輪流轉，台積電在2024年下半年重新復活，2025年更是大放異彩，相對於高股息不僅因為價差沒了開始下跌，連配息也開始縮水，也難怪投資網紅去年又陸續跳槽，不管是空手、美債ETF或是基金，開始保留部位或乾脆賣掉直接調整到0050跟台積電，這問題就大了，老師可以繼續賺錢，繼續拿著本金轉投資，而且換車的本金也夠大，如果是一般人呢？很抱歉，你就只好抱到腳麻掉，停損之後要面對屢創新高的台積電跟大盤，相對於便宜又躺在地上的高股息或債券ETF，投資大盤，買的下去嗎？

買了，就代表過去幾年的努力沒用，不買，就等著持續落後，進退兩難啊！

高股息績效不佳：時間點不同，表現也會不一樣

當初聲量比較大的就包含0056/00878/00713/00918/00919，現在都變得低調，再加上投資市場風氣已經相當病態，只有漲最多或配息最高的才是最棒，所以你會發現今年開始的高股息ETF都慢慢消失，甚至投資0050、006208還有台積電、鴻海、台達電的投資人，現在都跑來「報仇」，2022年到2024年怎麼被笑的，現在就是加倍羞辱回來，專家吵來吵去只是要流量，只不過我們都是一般投資人而已，需要這樣吵嗎？當然啦，一些不入流的專家就不要理他們了，尤其越炒短線的越是如此，因為每天都在短線思維，最後把自己越搞越忙，不要說今年跟明年不同，他們一個早上到下午就會變了（笑），所以如果你發現追這些老師專家，三年之後還是變來變去，奉勸你就不要再追他們了，這一來是投資找不到重點，搞到最後都在瞎忙而已，二來是這些老師專家非常弱，所以自己說的信誓旦旦也是馬上打臉，既然都會被打臉，那麼不看也罷。  （相關報導： 「台灣1公司」被投信狂賣，高股息ETF也急著換股！專家曝3警訊：難怪股價跌不停 ｜ 更多文章 ）

最後呢？就是一堆投資專家都說用高股息ETF退休，結果現在看到大盤上漲，每一個又開始跳車買市值型ETF或台積電，這代表什麼？就是專家一點也不專業，而且還是超級牆頭草，你真的不用把這些韭菜專家當成神，說好的退休一輩子投資策略，就算是多頭好幾年，也是不用一年就破功。 

所以投資請不要一直看新聞或者盯著那些沒營養的資訊，尤其是投資狀態變來變去，熱錢也會遊走，連大盤什麼時候漲跌都沒人知道，個股或ETF又怎麼可能猜得到？甚至是為了各種不同情境，而做出一些「人工」的優劣績效，例如回測時間點就設定在最有利的位置，不過我們也不能單純這麼無腦，接下來示範一下，如何看待00919跟00918，相對於0056跟00878，這算是比較新的高股息ETF。 

2025年很爛，那麼2023年之後的一年呢？

這就如同上面我說的情況，時間點不同，表現也會不一樣，而且2022年台積電腰斬，有買的人都很慘，高股息才會刻意剔除台積電，不然高股息ETF要的是股票股息每年成長，人家台積電的配息逐年加碼，明明也有高股息的特性，為什麼卻沒有納入在裡面？ 

被動是假象：指數由人編、ETF權重由人選

所以大家認為的被動投資，其實也沒有被動，而是指數編列者決定這一切，至於編列指數的人，就是投信公司，遊戲規則也是公司說了算，或者大股東決定，絕對不是投資人，更何況投資還算好聽，因為一大票都是來炒短線的，隔天就賣掉了，所以公司不理你也正常，別浪費時間迎合投機的韭菜。

換句話來說，ETF一樣有人為因素，否則0050持有台積電超過六成，加權指數的台積電佔比卻是四成，這就講不通了，講其他理由都沒用，我現在討論的重點是0050沒有根據大盤現況配置，因為0050說的是「複製大盤」，結果自己決定台積電比重買更多，這樣就有人為因素了，看到這幾年台積電強到不行，0050持有六成台積電，績效甚至還贏過大盤，這也不是平均績效。

反過來說，2022年台積電下殺到腰斬，大盤也重挫不好，但跟0050相比，0050跌幅超過大盤，而當時的高股息ETF除了不買台積電，還有配置一些低波動的牛皮股，當然就更抗跌。 

別追著專家跑：當那個牽繩的人，讓高股息自己回來

所以現在持有00919跟00918的人，雖然多數都是被投資專家或財經達人「拐」來買，他們跑了也不理你，但哪天大盤又崩盤，或者台積電殺下去，資金竄逃到非電金族群，這時候高股息ETF又上漲了，我跟你打包票，投資專家或財經達人就會立刻推薦高股息ETF。

給大家一個思維，你已經被那些牆頭草專家騙過，而且專家每年都在變，甚至一次崩盤就消失的也大有人在，最好的方法，就是參考德國股神科斯托蘭尼說的理論，經濟跟股市就像是人與狗，狗會跑來跑去，最後回到人的身邊。

現在也是學習投資理財，你是人，而專家就是狗，專家跑來跑去，最後還是會回到你身上，因為他們要賺你的錢，如果你也跟著狗跑來跑去，最後就會互相追逐而出事，如果你不要跟著跑，投資以長線配置穩重為主，他們想賺你的錢就會跟著改變，不再這麼短線。 （相關報導： 「台灣1公司」被投信狂賣，高股息ETF也急著換股！專家曝3警訊：難怪股價跌不停 ｜ 更多文章 ）

至於高股息ETF套牢卡死了，或者投資專家都跑光光了，你也不用理他們，反正只要高股息ETF投資台股具有基本面的股票，而標準是公司獲利，那麼高股息ETF套牢又何妨？反正也是會配息，哪天資金又流進來，那麼高股息ETF又會再次出現先領股息再賺價差的模式，你去看高股息ETF在2023年投資電腦周邊的股票，不小心吃到AI爆發的大行情，就是如此，誰能猜到AI爆發是從低價高股息的景氣循環股開始？至於台積電反而落後兩年多才開始爆發... 

熱潮會退、資金會輪動，分散配置讓時間說話

就好比當初大家都說債券很棒，或者高股息更棒，全部都無腦賺，我在這邊的專欄說什麼呢？我多次強調這樣很危險，尤其是債券送分題，我從2022年就在專欄罵到現在，文章都還在，有興趣可以去爬文，不只是台灣唯一，放眼全球應該也屈指可數對吧？總之，記得要多元配置，現在也是一樣，看到高股息ETF落難，這時候都已經爛了，也代表投資風險相對低一些，至於資金都集中在台積電，反而是權值股、0050風險意識要提升，應該要有避險配置的思維，而高股息ETF落後給大盤也是很正常，因為下跌的時候也會跌比較少一點，這就是取捨，如果長線來看，當然是都要配置一些。

不管資金怎麼輪動，或者投資專家如何牆頭草，反正你就要想到人與狗的理論，都是狗而已，你是人，才能主導這一切！所以也不要二選一，最理想的方式是兩邊都買看看，等時間拉長之後，你自然就知道績效好的是什麼，到時候加碼績優股或長期表現強的ETF就行了。

至於我呢，我敢講啊，也會持續自我驗證，也不瞎扯一堆沒用的東西，像是五月我就說川普貿易戰打假球，依舊是台灣第一個勇於逆勢發言的人，歡迎大家去爬文驗證觀點。而更早以前就說過了，台達電跟漢唐，現在是不是也漲高高了？真的都是早預告，文章都還在。

 本文經授權轉載自玩股網（原標題：投資專家是流水的狗？當初喊高股息都跑光了，套牢腳麻該怎麼做？）

責任編輯／李伊晴 （相關報導： 「台灣1公司」被投信狂賣，高股息ETF也急著換股！專家曝3警訊：難怪股價跌不停 ｜ 更多文章 ）