# 資本市場  

前言：我們正站在一場歷史性的數位變革前沿，然而，公眾對於「人工智慧」（AI）的認知卻被一群披著專家外衣的「恐懼販子」與某些買通媒體的巨鱷們惡意扭曲得面目全非。他們日復一日地利用誇大的標題，精心編織焦慮的羅織目的是讓你相信AI就是那個即將吞噬人類工作、毀滅社會秩序的超級智慧（ASI），而非我們日常生活中早已無聲無息地、「悄然發生」的實用工具—AIGC（AI生成......

在某些圈子裡，大家其實都知道賺錢並不困難；但一旦換到公共場合，氣氛卻會瞬間緊繃，像空調忽然關掉。這很像出櫃前的準備：先看場合與眼神，衡量風險並留退路。問題不在真假，而在語境是否合宜。如果你覺得很難理解，可能是因為身處主流視角的中心，不需要頻繁自我證明，也較少擔心自己的言論被斷章取義。​三十年前，我主持警廣的深夜節目。有一晚開放 Call in，話題滑向「同性......

在前篇介紹美國量子三劍客的技術路線與市場表現，本文將側重於中美在量子科技發展模式的宏觀對比。在美國，三家量子新創公司——D-Wave、IonQ、Rigetti——以驚人漲幅掀起投資熱潮；在中國，「量子GDP」成為地方政府競逐的科技指標。華爾街的投資熱潮與中國的國家戰略，正以不同形式同步的推動人類進入量子時代。兩種模式、同一夢想，充分揭示了量子革命已不再是實驗......

在2025年資本市場日（Capital Markets Day）中，Ferrari正式揭曉了旗下首款純電動跑車的可量產底盤與核心部件。新車的推出，象徵著Ferrari多元化動力系統戰略布局迎來重大里程碑。目前已全面涵蓋內燃引擎、油電混合系統（HEV）、可外接充電式混合動力系統（PHEV）及純電動系統四大技術領域。作為突破性創新理念的結晶，全新Ferrari純......

中國信託銀行致力提供資本市場創新金融商品與量身打造整合服務，今（25）日參加國際知名財金媒體《Risk.net》（亞洲風險）雜誌主辦之「Risk Asia Awards 2025」頒獎典禮，七度蟬聯「臺灣年度最佳衍生性金融商品暨最佳風險管理機構」（Derivatives House of the Year in Taiwan），更連續兩年榮獲「Energy ......

拆解今年以來中國資本市場的「回魂術」，黃鼎鈞經理人指出，A股由於散戶比重高、外資影響相對輕，價格常同時受基本面、資金面、情緒面與政策面四力牽動。上半年GDP約5.3%，高於年初外界預期；同時間，8月兩市成交金額衝上近十年新高、融資餘額抬升，顯示風險偏好回溫。若從技術節點看，去年9月下旬終結近三年空頭格局，行情主軸也自「政策護城河」轉向「產業邏輯」：AI與科技......

中國信託銀行以客戶體驗為核心，推出具國際水準之創新金融商品服務，同時也持續深耕高資產與超高資產客戶服務，積極拓展財富管理業務，今年囊括國際指標性財經媒體《The Asset》（財資）雜誌主辦之「The Asset Triple A Private Capital Awards 2025」六大獎。特別的是，中國信託銀行資本市場類別業務表現亮眼，除了連續六年榮獲......

印度經濟火力全開？PMI衝上61！《華爾街日報》觀察指出，印度正被視為「下一個中國」。特別是美中貿易戰加速供應鏈重整後，蘋果、Google等科技巨頭相繼將製造重心轉向印度。6月公布的印度採購經理人指數（PMI）衝上61，不僅遠高於市場預期的59.4，也創下2024年4月以來新高，甚至超過中國過往的榮景水準。（完整節目收聽：未來！華爾街EP07 ）基礎建設、電......

南韓檢方在一起刑事審判的庭審上，向法官表達、建議依法對該國最大通訊平台Kakao創辦人金範洙（Kim Beom-su），求處15年有期徒刑的請求，同時還要外加 5億韓元（約新台幣1100萬元）的高昂罰金。此案件來龍去脈，得回溯到2023年，與當年兩大娛樂經紀公司收購有關。《韓國時報》報導，擁有包羅萬象功能、也是南韓最大通訊平台的Kakao，觸角也不斷往週邊產......

MAGA政策搖擺導致全球資本市場大亂，投行與創投陷入空窗期，MBA也不再是就業保證，反倒是科學、技術、工程與數學（STEM）領域人才需求強勁。MBA，全名是工商管理碩士（Master of Business Administration），是 一種授予在商業和管理領域有經驗的專業人士的碩士學位 。 它旨在培養具有領導能力和管理技能的專業人才，使其能夠勝任各種......

新藥公司太景-KY今天在櫃買中心召開記者會，指出因今年5月股東會改選董事，因不符上櫃公司「獨立董事至少2人應在中華民國設有戶籍」規定，將自7月24日起變更交易方式，也成資本市場史上頭一樁，因獨立董事戶籍不符規定，而被打入全額交割股的公司。太景表示，今年5月23日召開股東會改選董事6席、獨立董事3席，但於7月17日接獲櫃買中心來函指正，公司不符「櫃檯中心第一上......

台灣證交所宣布自2025年10月13日起，將開放「無戶籍國民」申請開立證券帳戶，據證交所說法，這項措施旨在落實普惠金融，保障具中華民國國籍但未設戶籍者（如長期旅居海外者、新生兒、部分除籍人士）參與資本市場的權利，新制明定，須持有「台灣地區居留證」、中華民國護照與其他身分證明（如健保卡、駕照）才能完成開戶程序。 開放「無戶籍國民」有何優點？ 擴大金融......

台灣證券交易所日前宣布，自10月中旬起，將開放「無戶籍國民」可在國內開立證券帳戶。這項措施旨在提升金融包容性，讓那些雖具中華民國國籍、卻長年在海外、沒有本地戶籍的人，也能參與台灣資本市場。然而政策一出，便在市場引發熱烈討論，甚至被質疑可能成為人頭戶或洗錢的溫床。無戶籍國民怎麼申請開證券戶？根據證交所說明，部分具有中華民國國籍之無戶籍民眾，因不具備華僑身分證明......

川普政府於美國時間7月9日再度發布第二波「對等關稅通知信」，新納入巴西等8國，其中對巴西徵收50%關稅最為嚴厲，然而，台灣至今依然未被點名，外界一度認為是幸運避過一劫，但旅美教授翁履中卻警告，這可能代表台灣成了最後一張談判籌碼。 台灣未被點名意味著什麼？ 根據翁履中分析，台灣並未出現在前兩輪被點名的名單中，原因可能在於其出口結構與高科技產品主導地位，若排......

先說結論：投資與賭博的最大差別，不在技術高低，而在動機本質。是為了資本的長期成長，還是為了情緒的短暫刺激？ 在這個資本市場資訊爆炸的時代，越來越多新手湧入股市、幣圈、短線交易平台，期待用一次正確的押注翻轉命運。但當我們開始忽略基本面、不再衡量風險與報酬，只是沉浸在「下單的快感」中，那麼不管我們怎麼稱呼自己的行為，它本質上都已越過了投資與賭博之間的那條細細界......

立委賴瑞隆通報好消息！亞洲資產管理中心設置高雄專區，經多次中央地方協調合作，金融聚落已漸有雛形，賴瑞隆透露，目前有 36家國內外銀行意願進駐，預定今年7月開辦專區業務，並以6個月至1年的試辦期進行營運成效評估。賴瑞隆強調，這是高雄邁向金融創新城市的重要里程碑，也是南台灣在全球資本市場中嶄露頭角的機會，未來將進一步帶動高階人才及金融科技在高雄蓬勃發展。賴瑞隆指......

台灣資本市場新時代來臨！台股是全球今年表現最突出的市場之一，值此同時，台灣正式開放主動式ETF掛牌，這種投資工具有什麼特點？為何被主管機關如此重視，甚至認為是重要政策之舉？今周刊於6月11日舉辦2025年「主動式ETF崛起-兆元級新契機」論壇，邀集金管會、證交所、櫃買中心和眾多資產管理業者開講，吸引滿場聽眾參加。「台灣金融市場在安全管理的基礎上，是有推動主動......

中國新能源科技公司寧德時代日前以410億港元在港交所主板掛牌，寫下2025年以來全球最大IPO紀錄，也正式為沉寂已久的香港資本市場注入強心針。自此，香港年內首次公開募股（IPO）總額已突破600億港元，超越美國主要交易所，重奪全球融資王者地位。 中資企業為何選擇香港上市？ 過去A股對上市公司要求高，主板需連續三年獲利，科創板也偏重硬科技屬性，讓許多成長型企業......

台灣AI資安領域再傳佳音！專注於AI資安自動化技術的奧義智慧科技股份有限公司，其100%控股母公司英屬開曼群島賽博創新科技股份有限公司（股票代號7823）今（28）日宣布，已成功完成新台幣1.36億元的現金增資。此輪募得的「活水」將重點投入於加速日本市場的業務拓展，並持續推進公司在台灣的IPO（首次公開發行）計畫。此次增資案由新興的科技創投祺富資本領投，既有......

圍繞美中兩國在瑞士日內瓦的經貿談判引發全球關注。為期兩天的閉門會談，雙方都稱「取得重大突破」，這也是自中美關稅戰以來，兩國罕見性對外發佈一致的資訊。中方代表團在新聞發佈會上表示，中美雙方就彼此關心的經貿問題開展了深入交流。會談氛圍坦誠、深入、具有建設性，取得實質性進展，達成重要共識。與會的中國商務部副部長李成鋼補充說，該機制將「就相關貿易問題開展定期或不定期的交流」。

結論：適度脫鉤有助投資績效！

金屬機殼大廠可成（2474）今年股東會將改選7席董事（含3席獨董），形成高度競爭的局面。其中最受關注的是，新加坡註冊的外資法人TIHIM，在僅持股約1%的情況下，竟提名1席一般董事與3席獨立董事，並聯手通路商打算徵求委託書的高強度動員，打破過往市場對外資投資行為的理解，不僅成為業界熱議話題，也點燃企業治理與外資滲透的討論。

2024年以來，全球資本市場在高波動的地緣政治與利率環境下，呈現出前所未見的投資行為轉向。外資過去在新興市場的角色多半是財務投資人，強調風險控制與現金回報，但近期的新加坡商TIHIM介入可成事件，卻引發資本市場一個核心問題的重新討論──當少數股東可以透過制度設計主導企業治理，這還是健康的監督嗎？還是一種治理借殼的操控？

周一（4月7日），中國媒體紛紛以「國家隊出手」為題，轉發了中央匯金公司的公告：「中央匯金公司堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。」

受到國際貿易關稅政策影響，全球股市劇烈震盪，清明連假期間美股重挫，牽動台股開盤走勢。證交所董事長林修銘表示，我國股市難免受到波動衝擊，將透過資訊透明化、鼓勵企業強化溝通等措施穩定市場信心，並強調政策保持彈性，已啟動跨部會應變機制，全力因應國際變局。林修銘強調，保留一切股市彈性，祭出限空令，並為因應國際行情盤前召開記者會，未來會視情況調整政策。

李奧國際集團（LeoInternationalGroup）日前宣佈，正式入主德國法蘭克福證券交易所（FrankfurtStockExchange,FSE）主板GeneralStandard板塊上市公司，SPOBAGAG的控制權(代碼：SBE.F)，FSE證券交易所也已經於三周前對外正式發佈。此舉標誌著李奧國際集團，成為百年以來首家登上德國法蘭克福證交所主板的台灣企業，並為李奧集團全球資本市場與精準健康產業佈局，揭開全新篇章。

中國經濟成長趨緩，民間信心低迷，美國總統當選人川普即將上任，美中緊張情勢升高，跨國企業加速供應鏈重組，富裕人士紛紛把資金撤出中國。中央研究院院士、芝加哥大學Booth商學院教授謝長泰認為，「中國經濟成長趨緩，突顯政經結構的深層矛盾，只要這些深層矛盾持續存在，未來發展難以預料。」

民眾黨主席柯文哲政治獻金案偵結起訴，被外界戲稱為「鏡檢」的《鏡週刊》，上周封面故事《屯田計畫想再撈20億》，指稱民眾黨成立「眾城公司」經營黨營事業，b也在起訴書之中。然而，「眾城公司」找來民眾黨創黨元老「大媽老司機」朱蕙蓉擔任董事，朱蕙蓉甚至宣稱被約談時才知道自己是股東。令人好奇的是，與「股市大鱷」台鋼集團關係密切的「御嵿國際」董事長孫正強，為何要成立「眾城公司」？孫正強的事業版圖，近年又如何開展？

近年來在資本市場上，協助過許多公司上櫃上市的鼎力生醫，目前穩健朝資本市場規劃，回首來時路，董事長鄭驊展坦言，自己創業時仍舊倍感艱辛。經歷三年半的精煉打磨，如今鼎力生醫已逐漸站穩腳步，至於未來的發展，他表示將朝穩健的資本規劃、引進策略投資夥伴，以及開放員工認股等方向前進。「我希望一路跟隨公司打拼的同仁，都像是家人，都可以在適合自己的舞台發光、發熱，同時也可以得到更好的報償！因為他們值得。」在現今經濟前景未明的年代，鄭驊展期望能藉由自己與夥伴們的努力，為世界帶來更多正能量，並且讓更多人看見更美的風景！

近年來全球主流公共政策當中，逆向金融整合已經普遍造成許多層面的總經影響。美國與西方盟國針對中國、俄羅斯、伊朗、北韓等等中央集權國家，漸進實施多重跨境貿易與金融仲介的經濟制裁，另外鉅額關稅、全面禁運、外國投資禁令等等，更加嚴重限制這些國家的國際金融影響力。

美國大選初步結果陸續出爐，愈來愈多人看好共和黨總統候選人川普勝選，投資人靜待這場激烈的選舉結果，亞洲股市大多呈漲勢，美元和比特幣（Bitcoin）也走揚。

美國總統大選在即，牽動全球資本及金融市場變化，據金管會統計，截至今年第3季底，金控集團對美國曝險規模降至新台幣9.67兆元，季減1.73%。金管會主委彭金隆30日表示，不同結果對產業影響、對資本市場造成的波動度及該採取的對策，金管會均有推演。

隨著美國總統大選進入最後倒數，全球股市除現正上演慶祝行情的陸港股外，多呈現震盪走勢。根據過往紀錄，美國選後股市多有望大漲，投資人該如何提早布局？財經專家阮慕驊在《財經一路發》節目中點出，台積電ADR與輝達將是接下來資本市場拉抬的主要目標。

中國信託商業銀行（簡稱「中國信託銀行」）資本市場以客戶體驗為核心，致力推出具國際水準之衍生性金融商品服務，今年六度蟬聯國際知名財經媒體《AsiaRisk》（亞洲風險）雜誌頒發之「臺灣年度最佳衍生性金融商品暨最佳風險管理機構」（DerivativesHouseoftheYear,Taiwan）；無獨有偶，《TheAsset》（財資）雜誌本（9）月亦公布「TheAssetTripleAPrivateCapitalAwards2024」評選結果，中國信託銀行榮獲「臺灣最佳外匯方案提供銀行」（BestBankforInvestmentSolutions-FXinTaiwan）、「臺灣最佳利率方案提供銀行」（BestBankforInvestmentSolutions-RatesinTaiwan）、「臺灣最佳商品方案提供銀行」（BestBankforInvestmentSolutions-CommoditiesinTaiwan）及「臺灣最佳投資方案提供銀行」（BestBankforInvestmentSolutionsinTaiwan）四大殊榮，躋身國際金融領導品牌行列。

優質企業是資本市場的金字招牌，唯有不斷吸引好公司掛牌的資本市場，才能持續讓更多資金活水湧入，令市場蓬勃發展。除了優質企業之外，近年來，富邦證券更積極承作對環境永續有貢獻的IPO及SPO籌資案件，成功扮演綠色企業加速器，堪稱企業進入資本市場的最佳推手。

中國今年4月中旬公布第一季GDP與去年同期相比（同比）成長率為5.3%，其中社會消費品零售額增加4.7%；固定資產投資成長4.5%；對外經濟方面，進出口總額以美元計價成長為1.5%，出口與進口都成長1.5%。乍看之下，是個還算不錯的開局。

市場熱錢持續推升台股屢創新高，今年以來已經漲近19%，但若回顧8年來的表現，台股指數、市值漲幅更以155.5%、176.7%冠居亞洲，並於全球主要市場名列前茅，同時寫下8大亮點。

FinTech日新月異，為因應加速出現的金融商品及服務態樣，美國證管會、日本金融廳、新加坡金融管理局都在思考因應對策。在我國，金融科技發展蓬勃，立委也認為應有行政組織專門處理，且獲行政院長陳建仁應允研議，期盼台灣早日站上金融新浪潮。

自然資本（NaturalCapital）是自然資源的基礎。當中包括地質、土壤、空氣、水和各種生物。部分自然資本提供免費商品或服務，常稱為「生態系統服務」。自然資本是經濟學上資本的延伸，以表示自然界中能作生產投入的要素，例如受合適保護的樹林或河流可長時間提供木材及魚類。

中國股市今年一再走低，本周又有人喊出「三千點保衛戰」，儘管悲觀因素不少，但中國資本市場的未來收益大於風險，中國股市仍值得期待。

南韓科學家宣稱找到室溫常壓超導體材料「LK-99」，引發全球關注，只要跟超導體沾邊的題材，都經歷一段飆升。激情過後，正好可以看看，如果室溫超導體真獲證實，到底會有哪些改變？

高市府經發局致力扶植新創，今（24）於KO-IN智高點成立全國首個提供新創開拓市場（BusinessDevelopment,BD）的「高雄企業資本加速與創新成長天堂路」。該場域邀請500Global、創新工業技術移轉公司、華陽創投等8家投資與併購輔導專業服務單位共同籌設，前期將由智高點營運單位誠研創新輔導與推薦，邀請優質新創進入天堂路，接受投資評估機會或達成企業整併目標，加速邁向資本市場。

財信傳媒董事長謝金河今（1）日在臉書發文，「AI將成資本市場新一輪軍備競賽」，他表示，新一輪的AI競賽已經開展，這會是一場國力的戰役，也是軍備競賽的延伸。今年年初，他說台灣今年有4大亮點產業，1個是軍工，2是資安，3是新能源，4是AI，看起來這個趨勢正在奔馳。

不用寫程式，台灣股市投資人現在也可以輕鬆的打造自己的交易策略！在無程式碼(No-code)的浪潮下，嘉實資訊推出「XQ量化積木」，於今日舉辦的產品發表會中正式亮相。對有想法的股票投資人來說，透過簡單的使用者介面，投資人不用寫任何程式碼就可以建構出腦中的交易策略。

二○○五年三月，我開始新的工作，職稱是「資本市場團隊主管」。我熱切地探究金融領域這個陌生、新奇的邊疆地帶。可真難啊！金融人士經常使用術語，局外人難以理解情況。債務「證券化」—描述金融人士從事的業務—並不是新概念，銀行人士藉此分割債務、發行新證券（例：債券）已有二十年，部分原因在於要因應「巴塞爾協定第一版」（BaselOne，名稱來自瑞士的城市）這套嚴苛的銀行法規。

8月掛牌的錼創科技-KY為「台灣創新板」打響第一炮後，證交所近來持續拜訪新創公司，並已鬆綁市值與營收上市標準、縮短轉板時間，以及調整承銷商協助法遵作業委任期間等規定，為新創公司走向資本市場鋪設更友善的最後一哩路。

中石油等5大中國央企公告擬將美國存託憑證（ADR）從紐約證券交易所下市。中國官媒發聲，面對複雜監管要求，加上中國、香港資本市場日益完善，留美上市已不划算。

高雄市長陳其邁上任後招商近5,000億元帶動在地企業及新創公司發展，經發局為協助在地企業熟悉資本市場、建全永續發展產業生態，今（13）與證券櫃檯買賣中心在高雄KO-IN智高點合辦「推動高雄優質企業邁向資本市場」講座，與具創櫃潛力企業分享交流上櫃實務，有近30家企業報名參與。

企業是國家經濟發展的命脈，資本市場則是企業籌資的重要管道。而資訊揭露乃是資本市場規範的核心，亦即透過企業將其財務、業務等資訊公開，使市場參與者得以對公司經營有所了解。一百多年前美國聯邦最高法院白蘭代斯大法官(LouisBrandeis)曾說過：「陽光是最好的防腐劑，燈光是最有效率的警察」（Sunlightissaidtobethebestofdisinfectants,electriclightthemostefficientpoliceman）。只要把市場上的重要資訊，誠實地攤在陽光和燈光之下，讓眾人看見，並接受公眾的檢驗，才能防止弊端的發生。

全球資金受到從美中貿易戰、科技戰，到金融戰的過程，在資本帳上也掀起了資金重新配置的浪潮，而台灣在經歷了國際政經局勢變化淬鍊洗禮，隨著外資占台股持股比重的增加，台股加權指數也持續攀升至歷史高位。面對台灣發展的新轉捩點，以十年磨一劍之姿的寬量國際QIC挾持著過往協助中小企業與國際資本市場對接的豐厚經驗，繼往開來，強化資金市場競爭力，與台灣企業掌握新局，一起成長。