被動元件龍頭國巨*（2327）今（28）日股價強勢走高，盤中來到544元，上漲23元、漲幅4.41%，成交量達15,237張，延續昨日上漲2.76%的走勢。隨著國巨*將於29日舉行第三季法說會，美系外資近期發布研究報告，看好人工智慧（AI）伺服器需求與積層陶瓷電容（MLCC）漲價效應，有望持續支撐營收及獲利表現，其中一家美系外資更將目標價調升至1050元，維持「優於大盤」評等。若以今日盤中544元計算，距離外資目標價仍有約93%的潛在上漲空間。
國巨*盤中大漲逾4%！美系外資喊目標價1050元、潛在上漲空間93%
國巨*股價連續兩個交易日走強，昨日盤中一度衝上530元，終場上漲14元、收在521元，今日盤中進一步來到544元，漲幅擴大至4.41%。隨著第三季法說會進入倒數，市場持續關注AI伺服器需求、MLCC漲價進度及公司後續獲利展望。
回顧今年7月，台股歷經高檔修正，被動元件族群也面臨明顯回檔，國巨*股價一度跌至456.5元，失守500元關卡。以今日盤中544元計算，已較當時低點反彈約19.2%，顯示市場對被動元件產業供需及漲價題材的關注持續升溫。
國巨第三季營收約495.3億元，季增11.4%、年增49.7%，展現營運成長動能。美系外資研究報告預估，國巨第三季淨利有望達到約116億元，每股盈餘（EPS）約5.63元，惟相關獲利數字仍屬法人預估，實際財務表現有待公司公布。
展望第四季，美系外資認為，儘管消費性電子與個人電腦（PC）需求相對疲弱，但AI及一般伺服器需求仍然強勁，可望支撐非消費性被動元件業務成長，並帶動毛利率與營業利益率持續改善，因此將國巨*目標價調升至1050元，維持「優於大盤」評等。以今日盤中股價544元計算，目標價與現價相差506元，隱含約93%的潛在上漲空間，但目標價屬於法人預測，並不代表未來股價一定能夠達成。
MLCC掀漲價潮！法人看好國巨*產能利用率達9成、訂單出貨比維持2倍
除了AI伺服器需求，MLCC市場的價格調整也成為法人看好國巨*後市的重要原因。
根據外資研究報告分析，近期MLCC產業供需逐步改善，部分通路代理商自第三季起陸續調整價格，終端客戶的價格調整也自第四季逐步展開。隨著AI伺服器、高效能運算及工業應用需求持續成長，市場預期高階被動元件供需將維持相對緊俏，有利於相關廠商改善產品組合與獲利表現。
外資預估，國巨*第三季訂單出貨比（B/B ratio）維持在2倍左右，產能利用率約達9成，反映訂單需求仍具支撐。隨著MLCC漲價效應逐步反映，法人看好相關產品營收占比有望提升至23%，進一步挹注整體營運表現。 （相關報導： 台股明開盤恐補跌千點？郭哲榮曝「恐慌盤後有大逆轉」：這6檔逢低布局機會來了 ｜ 更多文章 ）
此外，日、韓被動元件大廠也陸續針對AI相關料號與客戶洽談價格調整。法人預期，消費規格產品的目標漲幅約為20%至30%，高階產品漲幅則相對較低。不過，實際調價幅度仍須視產品種類、客戶及合約時程而定，漲價效益能否全面反映在財報上，仍有待後續觀察。
