台股攻上5萬點還能買？錢放00878還是衝009803？阮慕驊曝投資關鍵：這類人「穩定領息」才重要

台股一路攻高、指數逼近5萬點，不少投資人開始擔心現在進場是否已經太晚，尤其ETF還能不能繼續買，更成為市場熱門話題。財經專家阮慕驊指出，近期盤勢震盪加劇、熱門族群快速輪動，讓不少資金轉進00878、00919等高股息ETF避風頭。不過他認為，與其只看指數高低，更重要的是先搞清楚自己的投資目的究竟是「需要現金流」，還是追求「資產長期成長」。

阮慕驊分析，當市場進入高檔震盪，今天強勢的股票隔天可能立刻換人，投資難度自然提高，因此部分投資人選擇高股息ETF，希望透過配息降低持股期間的不安。像00878、00919等產品，持股配置較偏向金融及收益型族群，主要訴求就是現金流與相對穩定。不過他提醒，高股息並非唯一答案，投資人應先確認自己的需求，因為「穩定領息」與「追求資產成長」並不一定能靠同一檔ETF完成。

以阮慕驊整理的數據來看，009803透過市值、成長、價值、品質與動能五大因子選股，今年以來含息報酬約80.6%，高於00878約72.4%及00919約57.4%；最新一季配息0.90元，年化配息率約16.64%。不過他特別強調，不能只看數字就認定誰比較好，因為三者產品定位並不相同，高股息ETF主要鎖定現金流，009803則更偏向成長與動能，承受的市場波動自然不同。

面對009803亮眼的配息數字，阮慕驊提醒投資人還要看清楚「錢從哪裡來」，成長型ETF在多頭年度可能有部分配息來自資本利得，而非全部來自成分股股利。另一個不能忽略的風險則是集中度，009803的台積電權重高達41.32%，等於每投入100元，就有超過40元曝險於台積電；若投資人本身已經持有大量台積電或相關ETF，更要留意整體投資組合是否過度集中。 （相關報導： 公務員退休金少領了？公教年金重審8月已入帳，李來希揭「這2年差額被漏算」：應追溯補發 ｜ 更多文章 ）

阮慕驊認為，AI商機持續延伸至晶圓代工、先進封裝、伺服器、散熱、電源與材料等供應鏈，009803成分股也涵蓋台積電、台達電、智邦、奇鋐、高力、欣興、南電、景碩、台光電及川湖等公司，相關10檔合計權重達49.78%。因此即使台股位處高檔，也不能單憑指數決定ETF能不能買；需要穩定現金流者可評估高股息，能承受震盪、投資時間較長者，成長型ETF則可作為資產配置的一環。