儘管中東地區在6個多星期前已宣布停火，但區域局勢再度陷入動盪。以色列軍方正式下令，要求地面部隊進一步深入黎巴嫩境內，擴大打擊由伊朗背後支持的什葉派民兵組織「真主黨」（Hezbollah）。此舉導致地緣政治風險劇增，國際原油價格6月1日開盤隨即暴漲超過2%。
根據最新金融市場報價，截至格林威治標準時間6月1日凌晨0時28分（台灣時間上午8時28分），美國西德州中級原油（WTI）期貨價格每桶暴漲2.37美元，漲幅達 2.71%，來到 89.73 美元；與此同時，全球基準的倫敦布蘭特（Brent）原油期貨價格也大漲 2.16 美元，漲幅達 2.37%，攀升至每桶 93.28 美元。
美、以、黎華府和談甫結束，地面軍事衝突再度升級
就在5月29日，美國政府才剛在華府主持了以色列與黎巴嫩之間的和平談判。當時市場高度期待美國與伊朗可能於近期宣布延長現有的停火協議，這項樂觀預期曾激勵5月29日布蘭特原油與西德州原油期貨分別收紅1.8%與1.7%。然而，隨著6月1日以色列軍方擴大地面攻勢，戰火再度升級，直接打破了市場對外交調停的短期期待，導致國際能源市場的緊繃情緒再度升高。
這場以色列與黎巴嫩真主黨之間的軍事對抗，已被視為整體「伊朗戰爭」爆發以來，波及範圍最廣泛且最嚴重的外部外溢衝突。回顧衝突脈絡，真主黨為聲援其盟友伊朗，自3月2日起便持續跨越邊境，向以色列境內發射大量火箭彈與無人機。儘管雙方在4月中旬曾達成一項停火協議，但邊界上的零星交火與互相襲擊從未真正停止，停火名存實亡。
還是不打，川普繼續推動延長停火協議
美國總統川普在5月29日曾對外表示，他將在短期內針對一項由外交團隊提出的外交提案做出決定。該提案目的是延長今年4月初宣布的對伊朗停火協議，目的是為各方談判代表爭取更多時間，以尋求永久結束該地區衝突的方案，並企圖解決核心的伊朗核子計劃爭議。
市場分析指出，任何永久性和平協議的達成，以色列的態度都至關重要；而伊朗方面也多次重申其外交立場，強調任何實質的停火與和平協議，都必須將其扶持的黎巴嫩真主黨納入框架之中。如今以色列擴大軍事行動，無疑讓這項由美方主導的和平協議延展計畫面臨破局危機。
荷莫茲海峽遭密集布雷危及全球原油航道
除了陸地上的軍事衝突，海上戰略要道的危機也正急速惡化。澳洲金融服務公司IG集團市場分析師湯尼．西卡莫爾（Tony Sycamore）在最新發布的研究報告中警告，市場對於全球關鍵油氣運輸動脈──荷莫茲海峽──內部遭埋設水雷的擔憂正在急遽升高。
西卡莫爾指出，水雷威脅將嚴重拖累該海峽在衝突後的重新開放進程，這意味著即使未來地緣政治局勢有所緩解、海峽名義上重啟，原油市場供應實質吃緊的現象也無法在短期內得到紓解。西卡莫爾強調：「即使最終美、伊、以各方達成了某種停火或政治協議，荷莫茲海峽的清理工作也需要時間，短期內根本不可能出現原油重回市場、供應量大增的情形。」
美國知名新聞媒體《Axios》的一名記者5月29日在社群平台X 透露，伊朗本周稍早已經在荷莫茲海峽內部投放了更多水雷。而在此消息傳出前幕後，美國國防部長皮特．赫格塞斯（Pete Hegseth）才剛公開發表嚴厲警告，強調伊朗任何企圖在該海域增設或布置水雷的行為，都將被視為對現行停火協議的公然違反。
荷莫茲海峽是全球最關鍵的能源咽喉，承載了全球約5分之1的原油與天然氣流量。自今年2月美軍與以色列對伊朗境內發動空襲、引爆全面衝突以來，伊朗軍方實際上已實質封鎖該海峽至今。
中國經濟疲軟數據，難敵中東供應中斷恐慌
原油市場對中東供應中斷的恐慌情緒，已完全壓過了周末來自中國的疲軟經濟數據。北京周末公布的最新經濟指標顯示，這個全球第二大經濟體的製造業活動已陷入停滯，主要受到出口動能萎縮以及國內成本上升壓力的雙重夾擊，加深了市場對中國經濟成長動能流失的憂慮。
然而，在面臨荷莫茲海峽航道遭封鎖與以軍擴大戰事等直接危及原油供給的重大利空面前，掩蓋了中國需求端疲軟的隱憂。
責任編輯：許詠翔
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