比0050多賺40%！「1檔ETF」報酬率狂漲108%，專家曝關鍵原因：別只單壓台積電 | 李伊晴

Q: 為何 0050 跑不動？成分股權重配置竟成「甜蜜的負荷」

深入剖析 00981A 能夠大幅領先 0050 的原因，關鍵就隱藏在成分股的權重配置中。0050 雖然納入台灣市值最大的 50 檔企業，但其中約有 63% 的比重集中在台積電身上，這意味著 0050 的走勢幾乎完全被台積電綁架，剩餘的 49 檔成分股只能分配僅存的 37% 權重。舉例來說，去年表現極佳、漲幅高達 4.5 倍的台光電，在 0050 中僅佔 1.14%，即便漲勢驚人，對整體基金的貢獻度也相當有限。 反觀主動型的 00981A，其選股邏輯更具備靈活性。單一成分股的權重上限通常設定在 10% 以內，這成功避免了權值股獨佔的問題。當市場出現具有爆發力的科技黑馬時，00981A 有更大的空間能提高這些成分股的佔比，這正是其報酬率能顯著勝出的核心主因。雖然有人擔心人為選股存在變數，但從目前的結果來看，經理人的整體戰鬥力確實為投資人帶來了超額收益。

台灣投資市場迎來新局！過去被視為穩定首選的市值型 ETF 0050，正遭受新興「主動型 ETF」的強力挑戰。不敗教主陳重銘表示，全台首檔規模突破千億元大關的主動型 ETF 00981A，自上市以來展現驚人的噴發力，不到一年的時間報酬率已累積達 108.67%，相較於同期 0050 的表現，勝出幅度高達近 40%。這項亮眼的成績單，不僅打破了市場對於「高經理費必然導致低報酬」的成見，更引發投資人對於主動式選股邏輯的熱烈討論。

經理費貴 10 倍又如何？專家直言：多賺 40% 夠你繳 40 年

在 00981A 去年推出之際，不少專家學者紛紛預言，由於主動型 ETF 需要支付專業經理人選股費用，經理費（1%）比起 0050（0.1%）高出整整 10 倍，長線下來報酬率勢必不敵被動追蹤指數的商品。然而，現實的數據卻給了這些預測一記響亮的耳光。陳重銘分析，雖然 00981A 的經理費多出 1%，但「人家一年多賺了 40%，夠你繳 40 年的經理費了」。這也提醒投資人，買進 ETF 時不應僅專注於手續費低廉，真實的「報酬率」才是決定資產增長速度的關鍵。

為何 0050 跑不動？成分股權重配置竟成「甜蜜的負荷」

深入剖析 00981A 能夠大幅領先 0050 的原因，關鍵就隱藏在成分股的權重配置中。0050 雖然納入台灣市值最大的 50 檔企業，但其中約有 63% 的比重集中在台積電身上，這意味著 0050 的走勢幾乎完全被台積電綁架，剩餘的 49 檔成分股只能分配僅存的 37% 權重。舉例來說，去年表現極佳、漲幅高達 4.5 倍的台光電，在 0050 中僅佔 1.14%，即便漲勢驚人，對整體基金的貢獻度也相當有限。

反觀主動型的 00981A，其選股邏輯更具備靈活性。單一成分股的權重上限通常設定在 10% 以內，這成功避免了權值股獨佔的問題。當市場出現具有爆發力的科技黑馬時，00981A 有更大的空間能提高這些成分股的佔比，這正是其報酬率能顯著勝出的核心主因。雖然有人擔心人為選股存在變數，但從目前的結果來看，經理人的整體戰鬥力確實為投資人帶來了超額收益。

贏了面子更贏裡子！主動型 ETF 將成台積電持股的最佳互補

目前 0050 的規模高達 1.39 兆元，約是 00981A 的 13 倍之多，在「面子」上確實贏了不少。然而，若從投信公司的獲利「裡子」來看，情況則大不相同。0050 一年約能為投信帶來 13 億元的經理費收益，而規模剛破千億的 00981A，憑藉著較高的費率，一年預估就能貢獻 10 億元。隨著主動型商品受到投資人認同，00981A 追平甚至超越老大哥的可能性正在快速增加。（相關報導： 0050怎麼買才能賺最多？他38歲就退休，親曝資產翻倍關鍵：「1買法」獲利差10倍｜更多文章）

對於已經持有台積電零股或張數的投資人來說，布局主動型 ETF 更是具備「互補性」。陳重銘建議，既然台積電已是手中基本盤，再購買以台積電為核心的市值型 ETF 意義不大，反而可以透過主動型 ETF 的靈活配置，掌握那些「報酬率比台積電更高」的潛力股。主動型 ETF 的興起不僅對投信來說是大補帖，在良性的競爭環境下，也為台灣投資人提供了更多樣化的財富增長管道。