國有資金大舉進駐 中國民營企業陷前所未有困境

2018-10-20 17:11
中國股市暴跌引發的副作用之一,是上市民企經營、融資日益困難,因質押瀕臨斷頭,紛紛被迫引進國有資金,導致明顯的「國進民退」現象。(圖片來源;美聯社)
中國股市暴跌引發的副作用之一,是上市民企經營、融資日益困難,因質押瀕臨斷頭,紛紛被迫引進國有資金,導致明顯的「國進民退」現象。(圖片來源;美聯社)

中國股市狂跌,私企市值不斷蒸發,國資接盤變得更容易,9月以來個案頻傳。統計顯示,至今至少有50家民營上市公司宣布獲國有資本入股。中國私企正陷入改革開放40年以來前所未有的困境。

陸股近來經歷一輪暴跌,一度創近4年新低,以股票質押貸款的上市公司面臨斷頭風險。在這種情況下,國資頻頻出手「接盤」上市公司,已經成為近期中國資本市場的一大特色,這個現象自9月以來更加明顯。

根據香港南華早報、陸媒每日經濟新聞,深圳市政府至少撥出人民幣100億元(新台幣約452億元)幫助出現流動性危機的私營上市企業,方式包括直接購買股票,或是貸款給它們。

自7月以6億元認購英飛拓12.73%股份以來,深圳市國資委已斥資近22億元取得3家上市公司股權,此外還與部分上市公司簽署協議,但收購價格或股份數量未定。

10月13日,有消息指,深圳已設立專案工作小組,負責統籌協調化解上市公司控股股東股票質押風險。據了解,目前深圳「風險共濟」資金已經到位,政府出資的部分可能高達數百億,而首批「獲救」企業超過20家。

安徽長信科技近來股價暴跌52%,就向安徽省國資委出售了股權,根據公告,安徽省國資委下屬公司擬大比例戰略入股長信科技。

河南地方國資近幾個月也頻頻出手,受讓或計畫受讓的上市公司股權也達到3家。

至於福建省國資委10月對合力泰的大手筆收購格外引人注意,特別是每股轉讓價格不低於6.86元,相較於合力泰停牌前的收盤價5.61元,股溢價約22%。

不只前述這些例子,在北京、上海、四川、湖南、福建等10多個省今年都有當地政府資金買進上市私營企業的股權。

民企獲利難貸款更難  國資輕鬆笑納股權

南華早報引述招銀國際金融有限公司(CMBI)分析指出,私營企業利潤成長在2017年的前7個月下滑了27.9%,相較之下,國有企業的總收益卻成長了28.5%,

招銀國際首席經濟學家丁安華(音譯)表示,私營企業至今沒有復甦過來。證據顯示,中國的私營企業正陷在一個資本主義經濟改革40年來前所未見的艱難環境中。所有權從私有回歸國有的調整,不單單只是學術上的討論。

丁安華說,私營企業的活力對中國改革開放以降的40年來至關重要,過去40年來,政府與市場的關係以及國有經濟和私有經濟的關係,是中國社會與經濟發展路徑的兩個最重要的爭議。 (相關報導: 中國經濟拉警報!副總理劉鶴喊話:中國股市最有投資價值,5項新政策促進股市健康發展,掌握4項經濟結構性變革 更多文章

他表示,政府與市場的關係與國有經濟和私有經濟的關係,政府與市場、國有和私有兩者在本質上是互斥的,「我們不可能兩者兼得」。

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