季凡觀點：回溯美國與臺灣歷史數據，何者資產上升更快？
身為美國人或臺灣人，我們真的非常幸福，因為過去 15 多年是資產增速最快的時代。然而，可惜的是，很多人並不知道這一點。回溯美國與臺灣的歷史數據，究竟哪一方的資產上升更快？事實上，可能有更多人不知道這個數據！
從 2009 年至 2024 年的 15 多年的回顧：S&P 前 20 大城市房價指數增加為 2.2 倍；S&P 500（TR）增加為 7.9 倍。同時間信義房價指數增加為 3 倍；臺灣股價報酬指數則增加為 8.3 倍。
筆者其實一直很困惑，為何在這樣的黃金年代中，仍然有人無法分享其中的成果？仔細追根究底，發現資訊來源的選擇決定了成功與否！即便有人知道美臺資產上升迅速，許多人的直覺仍渾然不知臺灣其實更優於美國。
奧利維爾．布蘭查德（Olivier Blanchard）於去年在研討會會中坦承，當時美國經濟情勢似乎較支持軟著陸的可能。截至 2024 年 5 月，如果以每月的職缺率及失業率觀察，看法較精準的一方得一分，目前軟著陸陣營以 25 比 0 暫時領先經濟衰退陣營。
得力於美國經濟的強勁成長，與美國經濟高度連動的臺灣也因此受惠。令人吃驚的是，臺灣股價報酬指數已接近 5 萬點（2004年納入配息累計起）！若以 1966 的 100 為基期，目前股價報酬指數則接近 15 萬點（2024/7/26是149300）！經過長達 58 年的投資，增加了 1,493 倍，年化報酬約為 13.7%！相較同期的標普 500TR，明顯更勝一籌。（用IRR計算）
自 2009/1/2 至 2024/7/26，美國量化寬鬆後，巴菲特 15 多年來的投資績效明顯落後於標普 500TR 指數。同時，在臺灣，只要分散風險並長期投資，臺灣股票報酬指數的績效可以達到 14.5%。令人驚訝的是，臺股報酬指數更超過同期的標普 500TR 指數 14.2%，當然也超過了波克夏公司（Berkshire Hathaway Inc Class A），後者僅為 12.9% 的報酬率。（用XIRR計算）
事實上，從 2009/1/5 起到 2024/7/26，臺灣 50「報酬」指數獲得 15.2% 報酬率，明顯打敗同期的標普 500TR 指數，更輕鬆打敗巴菲特的投報率。誠然過去績效不代表未來的績效，如我們對投資波克夏不會視為不理性，那麼過度低估臺灣股市的未來長期報酬率，確實會顯得有些奇怪。
目前，即便美臺免費財經新聞有其優點，但由於正負面資訊傳遞的不對等，使得臺灣投資者很難進行長期投資，進而享受經濟利潤。此外，美臺財經新聞過度放大了巴菲特的選股能力，而較少著墨於臺灣 50 報酬指數的威力，這是我們特別需要注意並加以平衡的。 (延伸閱讀：季凡觀點》投資真的很容易！)
筆者當然不懷疑美國的長期成長潛力，但低估臺灣的成長動能顯然也不是明智之舉。不論是過去 58 年，還是過去近 16 年，皆是如此。
＊作者季凡為 APcore Global Education 創辦人、財經 Podcast「Two Money Lovers 經濟學不是萬能但有用」主持人。
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