債市越跌，台灣投資人越愛買！股神巴菲特大幅加碼，法人看好息利雙收機會

債市即將迎來春天？股神巴菲特旗下的波克夏公司第三季大幅加碼美國短期公債，同時小幅加碼長天期公債。法人解讀，短債為抗波動利器，避免承擔過多利率風險，成為現階段資產配置的新寵兒；隨著殖利率進入高峰，巴菲特可能認為債市的投資價值優於股市，因此持續增持。

觀察波克夏第三季財報，股票部位由68.3%降至64.6%，已經是連續4季減碼股票部位，長債部位小幅加碼至4.5%，短債部位則由18.8%上升至25.6%。

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長、短債互補　打造息利雙收投資組合

中信美國公債0-1（00864B）經理人張瓈尹認為，在殖利率倒掛下，短債殖利率來到相對高點，建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時，可以適時關注擁有高殖利率、受利率波動影響性較低的短天期美債ETF。

中信投信也說，根據FedWatch資料顯示，市場目前預期明年中後可望緩步降息，從過往經驗來看，在暫停升息前3個月至6個月開始布局債券，並且持有1年、2年、3年，都有不錯的報酬，投資人不妨善用長天期美債ETF來掌握行情。

眼看美國通膨降溫有感，聯準會（Fed）連續二次暫停升息，市場預期升息步入終點，中信投信建議適時布局長天期美債ETF，追求天期較長的債券資本利得空間更為可期，同時搭配短期利率波動大、價格影響較小的短天期美債ETF，透過不同比例的配置，可望有效降低投資組合的波動度，打造息利雙收的機會。

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台灣投資人越跌越買　債券ETF規模暴衝

國泰投信董事長張錫表示，台灣的投資人越來越聰明，以前可能盲信股市老師報明牌，如今即使是初入市場的小資族也會關注全球市場趨勢、研究ETF基金所追蹤的指數、投資的產業、配息率及年化報酬率等，債券市場以往都是法人投資，今年以來一般投資人也看到升息接近尾聲，開始布局債市。

張錫指出，即使2023年上半年不如大家預期的馬上降息，聯準會重申的「higher for longer」趨勢也引起債市價格震盪，台灣投資人卻是越跌越買反向操作，整體台灣債券ETF的規模從去年年底到今年10月底已經成長4646.15億元，就是因為看到對的趨勢和很好的時機，國泰10Y+金融債（00933B）因此成為今年以來目前募集成績最好的ETF。

法人分析，00933B之所以受到市場歡迎，最大原因不外乎價格便宜，還有月月配息和收益平準金，追蹤的指數「彭博10年以上美元金融債券指數」配置在100%的成熟國家和投資等級債，9成以上投資在全球系統性重要銀行G-SIBs，持有00933B等於當上全球龍頭銀行的債主，適合想要穩健投資，又希望有每月現金流的投資人，目前指數的到期殖利將近6%，具備長期投資價值，自從10月下旬掛牌以來，每日成交量都位居債券ETF前段班。 （相關報導： 巴菲特的投資案，大多會被蒙格拒絕！他的4個選股哲學，讓波克夏「買貴」卻能賺錢 ｜ 更多文章 ）

談到債市展望，張錫認為，市場普遍預期聯準會再次升息的機率趨近於零，現在第四季投入債市的風險更低，未來的資本利得也相當可觀。