中國式QE 外媒:北京將推新寬鬆措施

2015-04-28 16:48
華爾街報導指中國人民銀行為了刺激經濟,將出台「中國式的QE」。(取自網路)
華爾街報導指中國人民銀行為了刺激經濟,將出台「中國式的QE」。(取自網路)

根據華爾街日報報導,為了提振經濟,全力「保七」,中國政府可望出台新的寬鬆政策,這項政策被形容是「中國式的QE」。

華爾街日報指出,中國央行打算效仿發達國家的信貸放鬆措施,依據這項可能在未來幾個月實施的計劃,中國央行將允許中資銀行用地方政府債券換取貸款,來提振流動性和放貸活動。這一「抵押補充貸款工具」(PSL)與歐洲央行實施的長期再融資操作(LTRO)類似。 (相關報導: 中國3月出口鉅衰14.6% 首季經濟成長難達7% 更多文章

過去中國官員都強調他們不會採取歐美的QE政策,但如果北京最後真決定採取這項方案,將標志著中國央行的政策將發生重大變動。過去中國的貨幣寬鬆政策是屬於較傳統方式,主要是靠利率和存款準備率調節貨幣供應。但在中國經濟增速放緩導致近來流出中國的資金飆升後,使人行不得不趕緊想新辦法刺激銀行放貸,削減借貸成本。促使新計劃出台的原因,華爾街日報認為是中國政府在解決不斷加劇的地方政府債務問題方面遇到困難。目前各地方政府自行上報的債務總額約為人民幣16兆元(約合2.6兆美元),較2013年6月增長近50%。國際貨幣基金(IMF)就警告稱,中國的債務增長速度已超過日本、韓國和美國陷入衰退前的增速。中國財政部最近表示,將允許債務負擔沉重的地方政府發行有明確政府擔保的新債券,以置換現有債務,但中資商業銀行已不願意購買新的地方政府債券,因為它們認為債券收益率過低。為了幫助該項目啟動,各級政府官員和銀行高管最近幾周一直在遊說央行擴大信貸釋放方式。根據擬議中的類似長期再融資操作的信貸釋放計劃,中國的商業銀行將被允許把它們購買的地方政府債券作為抵押從央行獲得三年期低息貸款。中國央行試圖通過這種方式指導銀行向小企業、民營企業及政府支持的其他部門放貸。據了解中國央行想法的官員稱,這些貸款的利率可能被視為中期基準利率,從而可能為央行提供了另外一個引導利率的工具。目前中國央行主要通過基準存貸利率和銀行間拆借利率影響市場利率。

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