在周一公布的出口數字出現二位數衰退後，市場已更形看衰人民幣，高盛指出，北京政府會希望採取措施，遏止出口衰退，因此人民幣將因此走貶。
高盛指出，人民幣自3月中旬短暫反彈後，由於最新公布的3月份出口衰退了15%，表現遠比外界預測的正成長差，顯示中國面臨的經濟走緩風險較原本預期的高出許多。
高盛分析，中國出口增長放緩的主要原因之一是人民幣兌美元以外的主要貨幣大幅升值。自2014年中以來，人民幣貿易加權匯率累計上升13%。結果導致出口全線下滑，3月對日本和對歐元區出口分別下降了24.8%和19.1%。
因此，中國政府必然迫切希望促進出口增長。高盛援引中國國務院副總理汪洋的話稱，政府必須採取措施盡快遏制外貿下滑勢頭，防止由減速變為持續失速，此時適當的貶值似已無可避免。
外界過去認為人民幣不會貶值的一個原因，是中國政府可能希望維持人民幣堅挺，以便使人民幣能納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權貨幣籃子。但3月份貿易順差大幅下滑至近貿易平衡水平，使中國更容易在政治上辯稱人民幣走軟並非匯率操縱的結果。
