10月景氣燈號躲過「藍燈」,只是因為新台幣貶太兇?

2022-11-28 17:05

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(示意照,AP)

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國發會今(28)日公布10月景氣對策信號綜合判斷分數為18分,比起上月增加1分,所幸並未轉亮代表「低迷」的藍燈,其中主要是靠機械及電機設備進口值力挽狂瀾,除了半導體投資動能強勁,新台幣匯率大幅貶值也是幕後功臣。

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我國9月景氣燈號亮出兩年多來第一顆「趨弱」的黃藍燈,綜合判斷分數更是一口氣驟降6分,只差1分就要跌入藍燈區間。正當外界關注10月是否進一步下探,國發會今日捎來喜訊,不僅守住黃藍燈,分數更是不減反增,雖然領先指標、同時指標持續下跌,但跌幅未再擴大。

9項構成項目中,機械及電機設備進口值由「綠燈」轉亮「紅燈」,分數增加2分,貨幣總計數M1B由「綠燈」轉亮「黃藍燈」,分數減少1分,其餘7項燈號不變,一來一往,總計分數較上月增加1分。

機械及電機設備進口值突飛猛進

有別於財政部公布的進出口金額向來是以美元計價為主,國發會景氣燈號系統中的海關出口值、機械及電機設備進口值則是以新台幣計價,10月新台幣重貶4.67角,反倒有利於這2項構成項目的表現,機械及電機設備進口值變動率由9月的6.1%大幅躍增至17.3%,成為本次穩住景氣燈號的重要支柱。

但若觀察其他項目,超過半數仍在藍燈躺平,分數早已減無可減,甚至從變動率來看,包括股價指數、製造業銷售量指數、製造業營業氣候測驗點等項目仍是持續惡化。

國發會官員也提醒,機械及電機設備進口值受到廠商投資計畫、時程的影響很大,雖然10月衝上紅燈,之後還是有可能回落。

另一方面,景氣領先指標已經連續12個月下跌,累計跌幅8.17%,同時指標連跌8個月,累計跌幅8.37%,反映整體景氣趨弱,即便10月綜合判斷分數有所回升,卻也還沒脫離險境,短期之內是否不會見到藍燈,國發會官員並未把話說死。

(延伸閱讀:全球經濟走向,明年3月是關鍵轉折點!富邦金首席經濟學家羅瑋最新分析一次看

資料來源:國發會
資料來源:國發會

全球經濟前景不確定性加深

國發會指出,受惠資料中心、高效能運算及車用電子等新興科技應用需求持續,加上消費性電子新品拉貨效應及國內投資動能挹注,帶動貿易面指標維持擴增,而且隨疫情影響弱化,消費人潮持續回升,批發、零售及餐飲業營業額也維持成長。

然而,全球經濟成長趨疲,終端市場需求疲弱,全球股市亦受影響,導致10月貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、製造業銷售量指數及製造業營業氣候測驗點續呈下滑。

展望未來,國發會分析,隨著歐美年終消費旺季及農曆新年備貨需求陸續釋出,新興科技應用與數位轉型商機持續,有助支撐出口表現。

國發會指出,國內外半導體供應鏈加大在台投資,而且綠能投資及投資台灣三大方案延續,持續提升公共建設執行力,維繫投資動能;隨著疫情趨於常態化,國內持續鬆綁防疫管制措施,也能穩定消費。

只不過,全球通膨及升息壓力仍高,而且俄烏戰爭未止,加上中國持續清零政策,加深全球經濟前景不確定性,仍須密切關注後續發展。

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