俄羅斯找到突破美歐制裁的解方
再回到今日美歐盟國對俄制裁來看，經濟制裁的速度之快、範圍之大，均有別於過往，使俄羅斯與全球大部分經濟隔絕（包括製造零件、軍事配件在內的諸多產品進口被截斷）、麥當勞等眾多指標性國際企業退出俄國市場、遭遇永遠失去能源客戶的風險。此次對俄國的金融制裁規模亦前所未有，不只將其踢出環球銀行金融電信協會（SWIFT）網絡，導致俄國對外的金融網絡大部分中斷，還凍結俄國央行的海外資產（約有3千億美元，占該國央行資產近半數），且在各方律師已開始提出有關修復、損害、難民援助等鉅額索償不斷下，歸還俄方的可能性甚低。同時，在軍事方面，烏克蘭靠國內軍力、意志與西方供給大量軍備得以激烈抵抗達數月之久，亦出乎俄羅斯的意料，並打破其速戰速決的既有規劃。
在一連串的制裁下，俄國最終可能回到蘇聯時期自給自足的經濟體系，但俄國總統普京（V. Putin）至今仍未改對烏「特別軍事行動」的意志。一來是西方制裁剛開始時，盧布暴跌，卻在普京嚴格控管資本流動下恢復［圖2］。制裁雖使俄國進口被截斷、國內物價上升，官員亦承認將面臨長期經濟問題，惟克林姆林宮確信自己能夠在惡劣的經濟環境下撐個幾年，直到達成預期成果，且俄方因為成功抵禦西方制裁而受鼓舞；二來是烏俄戰爭使能源價格遽升，反讓俄羅斯獲得一筆意外之財。即使歐洲努力戒掉對俄羅斯能源的依賴（今年底前需減少俄國進口原油逾300萬桶／日），莫斯科卻已有辦法改變路線與方式，如以隱匿原產地的方式將石油送到市場、將俄國油品摻在調製後的汽油、柴油及化學品等煉製品中、取經伊朗與委內瑞拉受制裁石油的買賣模式，在海上進行船對船轉運等，將石油運送到中國、印度及其他亞洲國家，甚至西歐，使俄國在開戰後仍因油價上升得以月收近200億美元［圖3］。
國際能源總署（IEA）指出，西方國家於今年3月推出第一波制裁時，俄羅斯石油出口確實有下跌，但4月即回彈，增至810萬桶／日，接近戰前水準。何況，新興市場最大的原油需求國——中國、印度也非美歐盟友，兩國各有其國家利益出發的盤算。如受益於俄羅斯石油以相對低價出售，自烏俄開戰以來，印度已取得480萬噸折價的俄羅斯石油，使印度石油煉製品大幅上升，對美、歐地區每日出口更大幅增加，在獲利可觀的同時，也讓俄國原油有了出海口；再者，對中國而言，若中俄原油交易有機會以人民幣結算，或可加快人民幣國際化步伐，甚至複製美國「油元」霸權歷史。因此，即使七大工業國集團（G7）欲建立反向的原油買家卡特爾組織，以兼顧對俄經濟制裁與抑制國際油價，惟在道高一尺、魔高一丈的情勢下，俄國依舊可以找到制裁破口，藉由原油出售取得穩定國內經濟與戰爭所需的財源。
