中國影視明星趙薇最近頻頻登上財經版頭條——因為參與主導一起槓桿率超過50倍的股份收購案，4月16日中國證監會對趙薇及其丈夫黃有龍處以30萬元罰款，且5年內禁入證券市場。
歷時一年的大戲落下帷幕，曾因主演《還珠格格》聞名亞洲的趙薇，正好撞上中國政府「強監管、去槓桿」的金融改革「槍口」，折射出中國金融市場的走向。但趙薇這一樣本折射出的中國式名利場，會不會出現顛覆性改變還有待觀察。
「空手套白狼」
這是一筆30億元的大買賣，作為買家的趙薇只掏出6000萬元，最終幾乎達成交易。
這並非天方夜譚。去年初，上市公司萬家文化稱，將公司近30%的股份轉讓給龍薇傳媒，涉及30億元。
龍薇傳媒名字中的「薇」指趙薇，「龍」指趙薇的丈夫黃有龍。這家「夫妻店」從成立之初，目標就是這次收購——2016年11月龍薇傳媒成立，法定代表人為趙薇，註冊資金只有200萬元，這家沒有展開過任何業務的小公司成立一個多月後，就著手收購市值達100億的萬家文化的29.135%股份。
收購消息一出，趙薇的名字就成為焦點，交易一旦達成，趙薇將成為國內演員控制上市公司第一人。
中小股民紛紛買入萬家文化，股價短時間內連續上漲。
名氣吸引來資金，也吸引來監管部門的關注。三天後，上海證券交易所就發函詢問，要求趙薇在2017年1月5日前回答這筆巨額資金的來源。
趙薇回復上交所，其中自有資金借款6000萬元；向西藏銀必信資產管理有限公司借款15億元，趙薇個人信用擔保；向金融機構的借款15億元。
換句話說，趙薇出資6000萬元，借貸30億元，完成對一家100億元市值公司的控股。
算下來，槓桿率超過50倍。中國官媒旗下公眾號「俠客島」形容其為「無異空手套白狼」。
槓桿收購的原罪
如此高的槓桿率收購本身就存在問題。收購人利用自身有限的資金，再加上大規模的短期高利息貸款，完成收購。控股後，再將上市公司的股權質押，獲得低息的銀行貸款，償付收購借款，同時將債務責任轉移給收購來的上市公司。資金閃轉騰挪，讓外人眼花繚亂，身處其中的大亨邀請趙薇這樣的演員深度參與，其真正目的正是通過金融手段將名氣變現。
這種收購方式因存在極大的風險，終於收到監管部門警告。中國證監會主席劉士余就多次警告資本市場的違規併購重組，尤其是高槓桿收購，因為這種收購如果出現問題，因為高槓桿率影響面廣，風險過大。
黃有龍在監管部門詢問筆錄中也承認，「我們從來沒有想過用自有資金進行收購。」
消息披露後，這筆交易蒙上陰影。
趙薇在洛杉磯TCL中國大劇院留下了手印，成為繼吳宇森、成龍和馮小剛之後又在好萊塢留「印」的華人電影人。果真，一個月後，還沒等監管層進一步反應，龍薇傳媒宣佈放棄控股。原因是，向金融機構（後來披露是中信銀行杭州分行）借的15億元未獲批准，其他銀行也表示不會借款。銀行給出的理由是市場對本項目的交易結構和方式存在較大質疑。
屋漏偏逢連夜雨，另外15億元也出了問題，銀必信未能按期向龍薇傳媒提供後續12億元借款。 （相關報導： 想當章子怡跟趙薇的學妹嗎？中國三大藝校招生，報考人數創新高 ｜ 更多文章 ）
於是，原本想收購30%，調低到5%。最終直接取消收購。雖然交易失敗，但趙薇近乎全身而退，萬家集團放棄向龍薇傳媒討要1.5億元違約金，並主動退還其前期支付的2.5億元股權轉讓款。
