趙薇「空手套白狼」遭中國證監會處罰:撞上金融改革槍口的「小燕子」

2018-04-19 16:40

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趙薇。(BBC中文網)

趙薇。(BBC中文網)

中國影視明星趙薇最近頻頻登上財經版頭條——因為參與主導一起槓桿率超過50倍的股份收購案,4月16日中國證監會對趙薇及其丈夫黃有龍處以30萬元罰款,且5年內禁入證券市場。

歷時一年的大戲落下帷幕,曾因主演《還珠格格》聞名亞洲的趙薇,正好撞上中國政府「強監管、去槓桿」的金融改革「槍口」,折射出中國金融市場的走向。但趙薇這一樣本折射出的中國式名利場,會不會出現顛覆性改變還有待觀察。

「空手套白狼」

這是一筆30億元的大買賣,作為買家的趙薇只掏出6000萬元,最終幾乎達成交易。

這並非天方夜譚。去年初,上市公司萬家文化稱,將公司近30%的股份轉讓給龍薇傳媒,涉及30億元。

龍薇傳媒名字中的「薇」指趙薇,「龍」指趙薇的丈夫黃有龍。這家「夫妻店」從成立之初,目標就是這次收購——2016年11月龍薇傳媒成立,法定代表人為趙薇,註冊資金只有200萬元,這家沒有展開過任何業務的小公司成立一個多月後,就著手收購市值達100億的萬家文化的29.135%股份。

收購消息一出,趙薇的名字就成為焦點,交易一旦達成,趙薇將成為國內演員控制上市公司第一人。

中小股民紛紛買入萬家文化,股價短時間內連續上漲。

名氣吸引來資金,也吸引來監管部門的關注。三天後,上海證券交易所就發函詢問,要求趙薇在2017年1月5日前回答這筆巨額資金的來源。

趙薇回復上交所,其中自有資金借款6000萬元;向西藏銀必信資產管理有限公司借款15億元,趙薇個人信用擔保;向金融機構的借款15億元。

換句話說,趙薇出資6000萬元,借貸30億元,完成對一家100億元市值公司的控股。

算下來,槓桿率超過50倍。中國官媒旗下公眾號「俠客島」形容其為「無異空手套白狼」。

槓桿收購的原罪

如此高的槓桿率收購本身就存在問題。收購人利用自身有限的資金,再加上大規模的短期高利息貸款,完成收購。控股後,再將上市公司的股權質押,獲得低息的銀行貸款,償付收購借款,同時將債務責任轉移給收購來的上市公司。資金閃轉騰挪,讓外人眼花繚亂,身處其中的大亨邀請趙薇這樣的演員深度參與,其真正目的正是通過金融手段將名氣變現。

這種收購方式因存在極大的風險,終於收到監管部門警告。中國證監會主席劉士余就多次警告資本市場的違規併購重組,尤其是高槓桿收購,因為這種收購如果出現問題,因為高槓桿率影響面廣,風險過大。

黃有龍在監管部門詢問筆錄中也承認,「我們從來沒有想過用自有資金進行收購。」

消息披露後,這筆交易蒙上陰影。

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