金管會主委黃天牧日前在媒體上說到，對於不動產投資信託基金（REITs）的爭議，金管會會研究制度是否改革。這也是十多年來，主管機關頭一次重視REITs這項金融商品。
筆者曾在加州大學爾灣校區（UC Irvine）MBA就讀時，在美國南加州的REITs Sourcing公司服務過，在美國南加州的個人或法人投資人，除了投資股票、房地產及各類基金，我們有豐富的選項，可以投資大學附近的出租學生公寓REITs，或者港灣的遊艇及碼頭REITs等等，風險低而且配息穩定。
台灣REITs市場錯以活絡不動產為目的
台灣的金融改革，應從REITs相關法規改革作起。台灣目前的REITs市場，以活絡不動產為目的，是為大錯特錯。台灣的不動產市場，一向相當活絡，只是人們尚未理解美國等先進國家的房地產金融創新，不僅創造小額投資人低風險及高報酬的機會，還讓市場上專業分工規畫收益性房地產的加值服務生氣盎然，滿足消費者與實現城市創新的動能。
台灣REITs的核心是受託機構，但受託機構對不動產投資與管理常不在行，所以通常是建經公司或建築開發商來投資與管理不動產，因此常常是銀行相關人針對獨棟大樓進行不動產證券化。
學習爾灣市讓整個城市是一個財團法人
我國REITs改革，要將債券型基金的管理模式配合稅制改革的導入，增設有限合夥人制度（LLP），透過法制鼓勵出租社宅及包租代管服務的上中下游和週邊，完整配套。政府出面鼓勵簽定7年、10年、15年及20年以上的長期租約，讓加值服務管理的廠商的裝潢及人事訓練成本能夠回收。花東、金馬及直轄縣市在徵地重劃時，要保留公辦財團法人資產管理公司。社會宅可以透過合約將產權相互綁聯（Syndication），創造居住正義的多方贏面。
也可學習南加州爾灣市（City of Irvine），整個城市是一個財團法人，由公益性社會企業進場經營，全體國民、投資人、市民、政府及協力廠商，共利共榮。 （相關報導： 黃士修觀點：撤銷高端EUA與公投綁大選，這就是我的陽謀 ｜ 更多文章 ）
＊作者為政論作家
