行政院主計總處上周公布第3季國民所得統計，這是一份表面上值得欣喜、骨子裡卻必須擔憂的數據，值得好好深入解析。
依照主計總處的統計，今年第3季經濟成長率初步統計為3.10%，較8月預測的1.89%高出1.21個百分點，第4季的經濟成長率預測值也上修0.5個百分點，全年經濟成長率預測值由8月的2.11%調高為2.58%，上調0.47個百分點。如果比起2月時預測的全年成長率1.92%，更是增加了0.66個百分點，幅度不小，代表今年經濟是有倒吃甘蔗的味道，這是值得欣喜之處。
但細看各項數據，卻未必讓人感到欣喜樂觀。第3季的各項數字中，最是讓人觸目驚心的是資本形成衰退10.41%，也就是說國內的投資是衰退；其中民間投資減少5.18%，公營投資減少3.28%，倒是政府固定投資增加6.04%。如果拉長時間看前3季的投資數據，資本形成減少0.49%，其中民間投資減少0.51%，政府投資增加7.53%，公營投資小增0.1%。
這代表什麼？國內投資有停滯甚至衰退的跡象，而且這些投資中，主要是靠政府在「撐場面」，對比蔡政府加大政府投資力道，數據上似乎已有所反應。但真正重要的民間投資則表現不佳，且其成長率是逐季滑落─從第1季的增加3.89%到第2季的0.26%，到第3季是成為衰退5.18％。這是短期性因素，或是基期比較問題，還是企業的投資信心逐漸流失且惡化中，值得政府有關單位特別注意。
賴清德9月接任行政院長後，開始積極著手解決業界垢病多時的「投資五缺」問題，勞基法修改引發的一例一休問題亦提出更彈性的方案。雖然賴清德的「動作與架勢」相當到位，展現積極與魄力，值得稱許肯定；但端出的解決方案是否合宜，卻大有疑義。
最明顯的是解決缺電與缺人的解決方案，前者在現有錯誤的能源政策架構下尋找出路，但業界多半對綠電的增加速度有疑慮，而政府為了避免缺電增加的火電，卻又面臨其高排放與污染引發的地方反彈問題，這些因素都讓供電風險難降低。而人才問題方面，雖然行政院說要「創造留才、攬才及育才的友善環境」，但卻未能端出有效政策；縱然已放寬外籍白領工作的各種限制，卻又基於政治考量把中國白領排除在外，企業未必受用。
對民間投資的結構，也值得留心。主計總處在分析第3季的民間投資時，特別提到「國內半導體主要廠商資本支出減緩」；坦白說，國內半導體誠然已是台灣最重要、也是最有全球競爭力的產業，對此是值得高興，但如果以整體民間投資結構看，過於集中與偏種在半導體，卻也有隱憂：一來風險是否過於集中某一產業某；二來投資結構過份集中，也代表創造的就業機會集中特定領域。因此，政府該關注與注意其它產業的投資增減情況，切勿獨鍾半導體。
此外，近3年全球半導體掀起的併購風，代表的含義與影響亦值得關注。國際半導體進入兼併的戰國時代，代表半導體自然成長率逐漸回歸「成熟產業」，各半導體公司必須以併購取得成長動能。而各併購案動輒數百億美元，甚至不久前博通發動對高通的併購案，金額更是超過千億美元，半導體這個遊戲的規模越來越大，台灣很可能除了台積電外，大部份公司都無力加入這場遊戲，其對國內半導體產業的影響是該關注。
對經濟成長率逐季上調，蔡政府應當是鬆了一口氣，大概也要拿此來當執政績效。不過，還是必須再次提醒，經濟回到正成長，是全球景氣循環的結果，而不是政府作出了什麼偉大的好政策，台灣這波經濟上揚，主要就是來自出口兩位數成長的帶動，其根源就是全球景氣回升。
而以台灣的經濟規模與發展程度看，今年2.58%與明年2.29%的成長率，只能稱為低度成長，難謂亮麗；拿其它國家來比較，全球最大的經濟體、也是先進國家的美國，今年經濟成長率預測可到2.2%，明年到2.5%，歐盟今年成長率2.4%，明年2.0%；德國今明兩年都是高於台灣的2.6%；而在四小龍中，台灣仍是殿後。 （相關報導： 呂紹煒專欄：兩岸面對的中等所得陷阱戰爭！ ｜ 更多文章 ）
因此，台灣這種經濟表現，顯然仍有相當的「成長空間」，蔡政府多加油，別外行的拿此經濟表現來說嘴，免得再被打臉。
