國泰世華銀行:2021經濟審慎樂觀 全球舉債考驗續航力

2020-12-15 18:18

? 人氣

國泰世華銀行表示,疫苗問市使解封有望,加上企業「回補庫存」力道增溫, 2021年景氣動能上揚應可期待,但各國政府債務大幅飆升,也為中長期的經濟成長續航力投下陰影。(國泰世華銀行提供)

國泰世華銀行表示,疫苗問市使解封有望,加上企業「回補庫存」力道增溫, 2021年景氣動能上揚應可期待,但各國政府債務大幅飆升,也為中長期的經濟成長續航力投下陰影。(國泰世華銀行提供)

2020年底終於傳出新冠肺炎疫苗問世的好消息,為全球解封帶來曙光,至於明年經濟是否將續演V型反彈的復甦大戲?國泰世華銀行今(15)日與國際重量級刊物《經濟學人》共同發表2021年全球經濟展望。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示,全球主要經濟體預估仍將維持低率且寬鬆貨幣政策環境,激勵全球風險性資產價格上漲,加上企業「回補庫存」力道增溫,為明年景氣注入上揚動能,投資人不妨審慎樂觀看待;但各國政府債務大幅飆升,也為中長期的經濟成長續航力投下陰影。

[啟動LINE推播] 每日重大新聞通知

Switch:短期資金具流往非美市場契機

展望2021,預期各大央行仍偏向超寬鬆的貨幣政策,使錢潮持續氾濫,加以疫情有望逐步控制,企業的「回補庫存」力道增溫,將有助推升資本市場表現。

資金行情及解封後景氣復甦期待,近來已逐步反應在風險性資產的表現上,明年隨著避險情緒逐步消退,美10年期公債利率彈破1%的可能性增加,投資人更有誘因將債轉股,並尋找過去一段時間表現較受壓抑的類股;林啟超進一步分析,這種Switch (替換)效應,可望成為2021年投資策略的主旋律。

「解封前後,股市震盪幅度恐將越來越明顯」,林啟超提醒投資人,近期全球各大股價指數乖離增大,需留意閃崩似的修正風險,但倘若出現此狀況,卻也是加碼的良機。

短期美元稍弱,但長期價值仍不容忽視

這股資金的Switch效應,不僅在股債顯而易見,也同時在匯市發酵。林啟超指出,在資金追逐各市場的「最佳進步獎」,如非美股、非科技股,及具利差優勢的債券時,亦推升了非美貨幣,使美元稍偏貶勢。

唯林啟超提醒,一旦景氣漸恢復疫情前水準,美國的經濟情勢較其他先進國為佳,加以日、歐的負利率生態不易扭轉,中長期美元的價值仍不容忽視。

整體來說,預期解封慶祝行情,加上企業存貨過低,生產活動上升,都為明年經濟活動添加成長動能;但樂觀中仍有隱憂,包括市場漲多的波動風險增加,且政策紅利效果日漸減弱,對各國金融體質的考驗將隨之而來。

 

喜歡這篇文章嗎?

財經中心喝杯咖啡,

告訴我這篇文章寫得真棒!

來自贊助者的話
關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章