「你應該知道的是：創投又被稱作『創業投資』或者是『風險投資』，簡單來說就是私募股權的一種形式。創投向具有長期增長潛力的新創，提供資金、人脈等經營所需資源，而新創公司則釋出多數股權作為創投的報酬。」
什麼是Venture Capital？
Venture Capital（VC），中文被翻譯成創業投資又或者是風險投資，簡單來說就是私募股權的一種形式。創投會向被認為具有長期增長潛力的新創提供股權融資，這些新創通常和科技和創新有關，所以如果今天一家雞排店很賺錢，基本不會是創投的投資標的。創投的錢通常來自高淨值投資人、大型金融機構、家族辦公室或是大企業公司。創投除了向新創提供資金，也通常可以提供其他方面的資源，例如人脈介紹、管理知識分享、招聘人才等等。
大概了解了創投之後，讓我們一步一步從不同面向來了解創投。
創投結構
創投也被叫做 General Partner（GP），意思是參與日常運營的Partner，包括案源開發、評估投資案、投資決策、投後管理都是GP負責。而創投資金的出資者被叫做 Limited Partner （LP），一般不參與日常的運營，不過創投在最後決定要投資哪些新創也需要通過LP的同意，GP也需要定期向LP報告基金的績效。
通常情況下，基金規模（Fund Size）的2%左右會作為管理費用於日常運營，而投資收益的20%會作為績效獎金 (Carry) 用來激勵GP，而剩下的80%就是LP的。
創投的分類
其中一個最常見的分類就是創投投資的階段，有些創投只投資特別早期的新創，這些新創可能只有一個想法或是一個簡單的網站，通常這種被叫做Pre-seed。根據公司慢慢發展，有了一些早期用戶和最初代的產品，這個階段的投資可以被叫做 Seed。而慢慢接著下去是 A 輪、B 輪、C D E … 輪，一直到IPO 或是被其他大公司併購。隨著公司發展越來越大，投資金額也會跟著慢慢變高，到後面可能其他 Private Equity 也會投資。
每個創投都會有自己專注的投資階段，所以新創需要根據自己公司目前的階段去找特定的創投融資。
除了投資階段的分類以外，通常還可以從下面幾項分類方式來分類創投：
創投投資過程
一般情況下，新創團隊會給創投機構發募資申請書（Business Plan），然後創投會進行初步研究並邀請新創團隊對項目進行討論。討論的內容通常會包括新創想要解決的問題、解決方法、商業模式、市場分析，競爭對手、潛在風險、融資金額、資金用途等等。
在這之後，創投大約會花一到兩週內部評估要不要投資。等到確定有了投資意願後，創投公司對新創團隊做完整的盡職調查（Due Diligence, DD），簡單來說就是全身性的體檢。檢驗你的產品價值、開發狀況、市場的大小和增長率、財務狀況等等，當中可能新創團隊會被要求做一些功課協助創投的DD為了能讓創投方更加掌握整間公司的估值情況。
等盡職調查結束之後，創投和新創會正式簽Term Sheets，裡面會寫投資的金額，佔有的股份比例，還有其他條款。
一直到創投利用上市或是企業併購來出場，中間持有新創股權的時間大約是5-7年。這段期間，創投會就不同的面向來幫助新創，不管是人才招聘、法務問題、PR，或是後續融資等等。
所以創投是手把手的陪著新創一起成長，而不是單單提供資金而已。
希望大家通過上面的介紹，可以大致上了解VC是做什麼的，回到文章的標題，可能因為過去台灣創業環境不活躍，所以VC對大眾而言相對陌生，但是VC絕對不是一個用來快速套利砍韭菜的投資機構，而是通過長期投資來幫助新創成長從而獲得回報。
本文獲授權轉載自《炅炅不是灵灵》
作者/Jonni滑鐵盧大學在學，曾在管理諮詢、投行、風險投資實習。記錄在學校和就業上發生的一點一滴。偶爾揭露經濟文化運作的邏輯。
責任編輯/任婉鵑 （相關報導： 華爾街對沖天才衝撞好萊塢？砸2500萬美元成立神秘公司，要藝人自成印鈔機 ｜ 更多文章 ）
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