投資1千萬,你會少賺250萬!為什麼0050比0056更值得長抱?

2020-05-29 07:20

? 人氣

現金股利只是投資的一環,追求現金股利反應投資人趨避風險的意願,一味強調高股息,反而容易錯過更可觀的報酬(圖/rawpixel)

現金股利只是投資的一環,追求現金股利反應投資人趨避風險的意願,一味強調高股息,反而容易錯過更可觀的報酬(圖/rawpixel)

你應該知道的是:0056ETF獲得不少散戶追捧,但專業投資人Jet Lee透過大量圖表分析與回測,指出這檔標的有主動選股的空間,長期績效反不如少進出、持股組合穩定的0050,而專挑「高股息」概念,也未必是最理想的投資方法。

訴求「高股息」的投資方式,最近又成為市場熱點。看看市場上持有台灣高股息ETF(以下簡稱0056)的投資人數增減,可見一斑:光是持有1張至5張的投資人,就占全體股權近2成,將近20萬戶之多,持有5至10張者占比也達13%;累計持有30張以下者,囊括0056逾半數比例,不難看出這檔ETF在散戶心中的地位。

0056的小額持股合計超過總數一半,可見其備受散戶重視的特點(圖表來源:股務部資訊平台)
0056的小額持股合計超過總數一半,可見其備受散戶重視的特點(圖表來源:股務部資訊平台)
0050法人大額持有比重明顯較高(圖表來源:股務部資訊平台)
0050法人大額持有比重明顯較高(圖表來源:股務部資訊平台)

散戶持有0050、0056 態度大不同

反觀追蹤台灣上市前50大公司的台灣50ETF(以下簡稱0050),股權分布截然不同,雖然持有1至5張者占比逾18%,與0056散戶比重接近,但持股逾1千張者持有0050占比超過5成,合理推論,0050是一檔由機構法人掌握多數籌碼的ETF,而且其中,特定幾家大型機構法人投資金額特別多,才會出現63個帳戶合計持有逾5成的情況。

高股息ETF的散戶占比超過5成,大型股ETF的法人占比超過5成,其中差異正好給大家一個思考方向:為什麼機構法人選擇標的時,不把現金殖利率高低作為條件呢?

0056比0050更受散戶青睞,或許是因為,今年以來市場波動劇烈,有更多投資人想尋求一個報酬「可預期」的工具吧。但是你知道嗎?其實你所想的「穩定報酬」,一點也不穩定。許多人希望報酬可預期,其實報酬一點也沒有辦法預測。(延伸閱讀:為什麼你越存股越賠?從中鋼、中華電、神腦、聯強股價,戳破散戶最大迷思

接下來,就讓我從基金的成分股、組成方式、總報酬、配息穩定度、價差操作空間來分析,到底問題出在哪裡?

你真的知道你買了什麼嗎?

首先我們思考一個問題,如果有人建議你別管公司營運、產業未來發展,只看配息高低來決定要不要投資。若用這種方式,買進台勝科、華新科、台泥、大聯大、國巨這五檔標的,你敢買多少?

你覺得如何?考慮它們今年來的表現,這個組合或許還不錯。但如果一年後,要你大批更換持股呢?

這未免也太神奇了,只持有一年時間,就必須大幅改變投資組合前5大持股,不是都說要長期投資嗎?持股洗牌,真能帶來更好績效?

如果這種選股法讓你感到不可思議,那你知道0056一年前跟一年後的持股變化有多大嗎?讓我們看看下圖,不過一年,0056前五大持股幾乎全變了,唯一撐在排行中的國巨,占資產比重也銳減。

關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章