利率這麼低、股市隨便買都賺3成,為什麼你還是不該借錢去投資?

2020-01-17 15:29

? 人氣

投資人面對股市長期走多,往往希望擴大戰果,但動用財務槓桿的效果並不如想像中美好。(美聯社)

投資人面對股市長期走多,往往希望擴大戰果,但動用財務槓桿的效果並不如想像中美好。(美聯社)

你應該知道的是:近來在不少投資理財講座上,都有聽眾發問關於抵押房子、甚至辦理信用貸款來投資台股的可行性,足證在低利率、股市牛市的雙重刺激下,投資人日益放鬆了戒心。但作者認為,利率方向無法拿捏、加上股市變化難測,投資人安步當車、只操作自有款項還是較好的辦法。

我知道這一年來股市的大漲再加上持續的低利率,讓很多人想要去借錢作投資。好讓自己的財富累積速度可以更快。但是你要不要想想看,這樣真的很有幫助嗎?還是,「借錢賺更快」單純就是你的想像呢?

一般來說,現在坊間關於借錢投資,最夯的做法無非兩種:

1.您利用手中的自住房去辦房貸;這種貸款又再分成兩類,理財型房貸跟傳統型房貸。

2.您手中並沒有不動產,而是利用信用貸款。

不管使用哪一種槓桿,借貸都是得要償還本金。如果動用了房貸的寬限期、或是使用回復性質的理財房貸,雖然可以延遲償還本金,但結算下來其實會付出相當多的利息。既然本金終究要償還,那就代表你無法將所有的資金都放到投資商品裡面;而且你投資的本金將會隨著時間越來越少,相對的,你也無法讓投資的效益變大。

連本帶利攤還 報酬率不如預期

不相信這段話?讓我們來做個試算。我們假設貸款1百萬,貸款利率約2%,借款期間20年,分20年本利攤還。然後把這筆1百萬投資至長期年化報酬約8%的股市中。如下圖所示,藍色線是年化報酬率8%、但不用償還本金的累積資產,橘色線則是每年年化報酬率8%、扣除2%利息後,還要從投資部位中償還本金的累積資產。

經過20年,投資人若採取不用償還本金扣利息的藍色線,累積資產會超過460萬;若採取借貸者,需要每年還本金付利息後,累積資產只會累積到125萬左右。您發現了嗎?就算扣除1百萬的本金差異,兩者在報酬規模上也有超過200萬的差異!

借貸口還本金投資報酬差異(圖/ Jer Lee的投資隨筆)
連本帶利攤還,讓借貸投資實際報酬率大減(圖/ Jet Lee的投資隨筆)

那或許有人會說:「我們手上就是沒有1百萬的本金,所以才想要靠舉債做槓桿阿!」關於本金不夠大這件事,或許我們可以換個角度來想看看,如果以每年存5萬,然後投入到長期年化報酬8%的股市中20年,其實最後也可以累積到250萬左右。扣除1百萬本金,這樣長期投資還有150萬報酬。

一次投入/本利攤還/定期定額(圖/ Jer Lee的投資隨筆)
本金不夠大,並非投資人最主要的問題,(圖/ Jet Lee的投資隨筆)

您有沒有發現?問題並不是出在「沒有本金」或者「本金不夠多」這件事,只要你願意持之以恆長期投資,你所能累積的財富,其實並不比一開始就去借錢投資的人少!

「可是Jet,我難道不能把借來的錢全部放進股市、讓它幫我滾動20年,然後我從薪水裡面攤還貸款的本利就好,這樣不也是變相強迫存款嗎?」

關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章