# 財務槓桿  

投資理財的財務計畫，除了橫向的一般多角化（Diversification）分散風險。事實上目前學界也有人開始討論另種分散方法：「跨時間多角化」（DiversificationAcrossTime），避免投資者被人生週期最後十年的市場行情過鉅。

在養豬產業百億基金之後，民進黨政府為了實現綠電20%目標，現在又要成立另一個「百億基金」！國發會日前宣布，將成立「國家融資保證機制」，由政府提供融資擔保，協助離岸風電業者取得銀行融資。根據中央政府總決算報告，政府2025年興建5.4GW離岸風電裝置容量，所需投資金額1兆7500億元，由於歐洲風電業者最高僅能從歐洲出口信貸機構（ECA），取得不到貸款金額50%的保證，國發會成立百億基金提供外商融資保證，讓外商在台投資僅需出資12%資金，本國金融體系則將承擔逾5成風險，外商大玩財務槓桿，台灣則成為不折不扣的「大盤子」。

「你應該知道的是：金融業、準金融業、販售民生必需品的實體通路業、電子零件通路業，以及電子組裝等產業，其因業務性質，可容許較高的負債比率以外，一般企業的負債比率不宜超過7成或6成5。」

我們為何挑選這篇文章：近來在不少投資理財講座上，都有聽眾發問關於抵押房子、甚至辦理信用貸款來投資台股的可行性，足證在低利率、股市牛市的雙重刺激下，投資人日益放鬆了戒心。但作者認為，利率方向無法拿捏、加上股市變化難測，投資人安步當車、只操作自有款項還是較好的辦法。

中國市場上期望政府藉由啟動新基礎建設帶動景氣回甦，十三個省市也推出總計近人民幣三十四兆元、以基建為主的投資計畫。不過二○○八年金融危機後，中國四兆救市導致地方財政惡化、工業產能、基建盲目擴張，最終泡沫化的殷鑑不遠。

你應該知道的是：近來在不少投資理財講座上，都有聽眾發問關於抵押房子、甚至辦理信用貸款來投資台股的可行性，足證在低利率、股市牛市的雙重刺激下，投資人日益放鬆了戒心。但作者認為，利率方向無法拿捏、加上股市變化難測，投資人安步當車、只操作自有款項還是較好的辦法。

十二月十二日，遠東航空無預警宣布隔日停飛，負責人張綱維留下遺書，聲稱被詐騙；隔天上午，張召開記者會，說是烏龍一場，他只是心情不好關機，且十億元一天之內就到位，要求交通部讓他復飛。

一度傳出「人間蒸發」的樺福遠航集團負責人張綱維，13日出面強調，遠航將在資金到位後復飛。然而，這樣舉措並無法停止外界對該集團財務吃緊的質疑，對照2009年張綱維接受《今周刊》專訪，意氣風發地宣布介入遠航重整，還說「我做的事情，還沒有失敗過」。而遠航對張綱維來說，的確是人生重大分水嶺，入主遠航之後，張綱維在「廣慈博愛園區」BOT等案件接連碰壁，即便如此，張綱維竟然還介入了上櫃公司樂士與台中三信商銀的經營權之爭，把財務槓桿發揮到極致。