製藥公司競相研發新型冠狀病毒的治療方法，但大型投資公司對押注可能的贏家保持態度謹慎。對沖基金和風險投資公司基於對企業和經濟未來的預測進行投資，這些機構目前越來越相信，研究人員將開發出有效的藥物來對抗疫情。
不過，這些投資者認為，有望造福數百萬乃至數十億人的成功藥物研發，可能不會給股東帶來巨額利潤。部分投資者甚至看跌某些製藥公司，認為這些公司在新冠肺炎（Covid-19，2019冠狀病毒病）治療方面的進展正引發過度興奮情緒。
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艾德曼（Joseph Edelman）管理著規模42億美元的紐約對沖醫療基金Perceptive Advisors。他說：「大多數此類股票的價格與現實不符。」該基金關注吉利德科學公司（Gilead Sciences Inc.）等製藥公司的股價與其潛在療法或疫苗利潤之間的脫節。
得益於靜脈注射抗病毒藥物瑞德西韋（remdesivir），吉利德股價今年迄今上漲18.9%。最近數據顯示，瑞德西韋可縮短新冠病毒住院患者的康復時間。
藥物會不會成功向來難以預測，不過，那些押注新冠療法的人面臨獨特挑戰。有些最具創新意義、最有前景的療法是完全未經證實的。企業正在與決心自行取得突破的外國政府和非營利組織競爭。成功的藥物或疫苗可能會遇到定價、生產和銷售方面的難題。
投資者面臨的問題包括：新冠治療藥物能否既幫助患者又幫助個人防護，還是說達到這兩個目的需要不同藥物？疫苗會不會降低治療藥物的必要性？政府會不會允許企業把價格定在足夠高的水準以產生可觀的利潤？
管理醫療對沖基金Glenview Capital Management的羅賓斯（Larry Robbins）正在避免押注潛在新冠藥物上，部分原因是他預計研究人員會找到一種疫苗，這將限制人們對新冠藥物的需求，即便是最有療效的藥物。
他說：「我們都在為人道主義層面的療法而歡呼，但作為投資者，你必須相信療法有效，而且銷售會持續很長時間，足以對一家公司產生實質性影響。」
吉利德科學公司也是讓投資者思量再三的股票之一。投資者稱，該公司預計到今年年底將生產逾100萬個療程的瑞德西韋，而且該藥物在新年度銷售額中將貢獻數以十億計美元的銷售額。看好該股的投資者認為，如果該公司能開發出吸入版或其它替代靜脈注射版本的瑞德西韋，那麼將會更受歡迎。
但吉利德已承諾向醫院免費捐贈150萬劑該藥物，用於治療新冠肺炎，而且之後將會收取的藥價尚不清楚，引發了對於最終利潤的疑慮。該公司以前曾因對其治療愛滋病和肝炎藥物的定價過高而受到批評。該公司在控制瑞德西韋成本方面可能面臨壓力，尤其是在美國總統川普（Donald Trump）曾公開批評藥價的情況下。 （相關報導： 華爾街日報》就算經濟高度依賴中國，澳洲依舊不對北京輕易屈服：新冠疫情應對失措，削弱中國對貿易夥伴的影響力 ｜ 更多文章 ）
如果像一些投資者預測的那樣，吉利德每療程的費用達4000美元（約台幣12萬元），則100萬名患者將帶來40億美元（約台幣1200億元）的收入。這一數字將遠低於吉利德今年以來增加的146億美元市值，而且還沒有考慮該藥物估計約10億美元的研發成本，任何可能實現的利潤都需要先扣除這筆成本。
