全球財經掃描：Fischer樂觀看縮表，財長推年內稅改，美元撐

Fischer樂見縮表於今年稍晚順利進行，美元及美債殖利率下半年重返升勢

繼New York Fed總裁Dudley為Fed縮表提供時間表之後，副主席Fischer也出面表示，迄今為止市場對Fed縮表議題並無出現過度反應，故暫得以推論未來面臨市場混亂的可能性較2013年縮減QE時低，且縮表行動將不會對政策造成衝擊，顯示其對縮表保持信心，目前統計共有8位Fed官員支持縮表，再加上最新出爐的FOMC會議紀錄也表明多數與會官員傾向於支持今年稍晚改變再投資政策，令市場對於今年下半年Fed縮表保持期待，而昨美財長Mnuchin也表示政府仍致力於年內通過稅改，且看好美經濟發展及美元長期走強，皆促美元指數削減跌幅、終場小跌至100.29，Dow Jones上揚0.9%至0636.92點，美10年債殖利率收高1.24個基點在2.2498%。展望後市，Fed縮表與升息估將交替進行，再加上市場對Trump財政刺激仍保期待，將有利於下半年美元及美債殖利率重返升勢，我們預計Fed今年升息時點或落於6月及9月，並於12月宣布啟動縮表，年底美10年債殖利率滿足點或落在2.898%附近。

Mnuchin稱經濟成長帶來的收入可以彌補放棄邊境調整稅的稅收損失

昨美國財政部長Mnuchin指出讓稅改於8月份前在國會獲得通過並送交Trump簽署的目標目前並不務實，稅改時間將有所延遲，但其重申稅改仍有可能在年內達成。Trump已表示有意簡化所得稅體系、放寬聯邦監管規定、削減企業所得稅並新增稅負以敦促企業將生產部門留在國內或遷移至美國，但是否落實邊境調整稅依舊備受爭議。Mnuchin稱邊境調整稅仍在考慮範圍內，不過經濟增長至3%帶來的收入可以彌補放棄邊境調整稅導致的1兆美元稅收損失，或暗示邊境調整稅執行可能性降低。而Trump醫保法案目前雖仍在協商，但Trump強調若國會先廢除Obamacare的立法再進行稅改會更好。

美副總統Pence今與日財務大臣Aso會晤，內容或涉及廣泛經濟合作框架

美副總統Pence(彭斯)將於今抵達出訪亞太的第2站日本，離開韓國前其曾表示美將檢討並調整美韓兩國持續5年的自貿協定，因從協定生效後，美貿易逆差翻倍。估今Pence與日財務大臣Aso(麻生太郎)會晤主題亦將圍繞貿易相關，惟Aso稱此次會談或只於討論廣泛的經濟合作框架，並不涉及雙邊自貿協定，而根據此前美公布的外匯操縱報告顯示，日韓分別因對美貿易順差超過200億美元，且經常帳順差/GDP高於3%，被列入觀察名單，顯見日韓對美貿易的重要性，僅此次會晤應不涉及細節但或能奠定後續方向 （相關報導： 呂紹煒專欄：台灣，美帝懷中永遠的乖寶寶！ ｜ 更多文章 ）

美長期資本淨流入創高，惟外國淨賣出國債成趨勢、長線有利支撐美債殖利率

美2月資本及長期資本淨流入193億、534億美元，後者創7個月新高，其中，外國淨買入美國股票、公司債、機構債，但淨賣出國債135億美元，除2016/11 Trump上任當月外，外國淨賣出國債趨勢已維持近1年，長線有利於支持美公債殖利率偏上。

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