全球財經掃描:ECB展延QE,FOMC蓄勢待發,慎防美元修正

2016-12-09 10:23

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ECB展延QE,FOMC蓄勢待發,慎防美元修正。(Pixabay)

ECB展延QE,FOMC蓄勢待發,慎防美元修正。(Pixabay)

本週幾大事件包含義大利憲法改革公投、奧地利總統大選及ECB利率決策,三者最終結果大致如市場預期,公投雖未過關,總理Renzi確定辭職,但總統傾向先組成看守政府,提前大選憂慮並不強,奧總統維持由保守派候選人范德貝倫當選,國會暫無解散風險,ECB延長QE至2017/12,展延期間縮減購債規模。上述並未促市場轉向risk-off,美股甚至再大幅飆高,連代表中小企業的Russell 2000亦同步再創史高,焦點轉向下週FOMC會議。此前Fed 主席Yellen最後一次公開發表看法是於11/17的國會聽證演說,其當時指出目前來說所獲得的經濟數據能為「相對很快」升息提供理由,在沒有重大改變的情況下,此後將逐漸升息。由其談話內容與近期美國出爐相關經濟數均表現不錯下,預計除了12/15決策已勢在必行外,Yellen對經濟前景的描述或仍正面,須關注昨美債殖利率和美元指數是否僅為短暫回彈、後續仍進入下修趨勢。

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本週焦點回顧:

美11月ISM服務業PMI由54.8跳升至57.2,遠優於市調55.5,創2015/10來新高,主因生產大增、促進招聘,生產與就業細項揚至13個月高位,另10月工廠訂單不僅已連4個月揚升,且創2015/6來最大增幅。另本週兩位Fed具投票權委員Dudley與Bullard緘默期前談話維持偏鷹派立場,前者稱隨著美經濟狀況續好轉,支持逐步升息,但未來幾年財政政策變化仍具相當大不確定性、現在判斷升息步伐是否調整為時尚早,Bullard則稱12月升息看似合理。市場方面,本週美元指數大抵跟隨歐元來回震盪,週初因義憲法改革公投未通過,美元指數開盤上探週高101.720,稍晚受累EUR/USD回彈而走低,昨ECB採取行動,打壓EUR/USD、助美元彈升,截至週四週收高在101.100,美10年債殖利率則呈區間略偏升震盪,截至週四週收高2.4個基點至2.4071%。

下週關注重點:

美11月零售銷售估增0.4%、已連3個月成長,而11月CPI、PPI年率或升至2014/12、10來新高0.9%、1.7%,核心CPI年率亦估由2.1%升至2.2%,數據穩健表現將為FOMC下週決策採取行動再添信心。市場普遍預期升息1碼已屬必然結果,重點關心Fed官員對利率預估的點陣圖是否維持2017年升息2碼的看法,以及Yellen記者會對於美國經濟展望的論述,估下週美元指數或因升息確立而先回落修正,下檔估於99.400獲撐,上檔阻力或在101.600,美10年債殖利率亦估自高檔緩步走低,區間估介於2.3000%-2.4500%。

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