殖利率倒掛,熊出沒注意!美股道瓊單日狂摔800點,創去年10月以來最大跌幅

2019-08-15 10:22

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隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)

隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)

隨著美國債市浮現「殖利率倒掛」的經濟衰退訊號,加上德國與中國的經濟數據不理想,美股道瓊指數14日暴跌800.49點,創下去年10月以來最大單日跌幅。前一天川普政府宣佈推遲對中國進口商品加稅的利多,也不過回漲三百多點,現在一口氣全部賠上都還不夠。

隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)
隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)

美股14日一開盤就陷入沈重賣壓,尾盤跌勢加劇,道瓊工業指數終場崩跌800.49點,跌幅3.05%,收在25479.42點;標準普爾500指數大跌85.72點,跌幅2.93%,收在2840.6點;以科技股為主的那斯達克綜合指數重挫242.42點,跌幅3.02%,收在7773.94點。

何謂「殖利率倒掛」

全球經濟前景烏雲密布之際,大量資金轉進債市避險。美國10年期公債殖利率隨需求攀升而下滑,一度低於2年期美債殖利率,形成殖利率曲線反轉(又稱倒掛)。由於投資者湧向長期避險資產,美國30年期國債收益率跌至2.018%的歷史新低。30年期國債是美國國債中期限最長的一種,也是對長期增長和通脹預期變化最敏感的國債之一。至於10年期美債已與多個短天期券種殖利率交叉,如今經濟衰退凶兆更加明顯,投資人信心大受打擊。

美國10年與2年期公債殖利率交叉,是2007年以來第一次發生,使得投資人對經濟前景更加悲觀,紛紛轉進債市避險。30年期美債殖利率今天降至2.038%,盤中一度觸及2.018%,創歷史新低。自1978年以來,美國10年與2年期公債殖利率曲線5度反轉,經濟之後都陷入衰退,但反轉與衰退平均間隔22個月。上次這條曲線反轉是在2005年12月,美國經濟於兩年後陷入嚴重衰退。

隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)
隨著美國債市浮現經濟衰退訊號,美股道瓊指數14日暴跌800點,創今年最糟單日表現。(美聯社)

由於債券殖利率走低恐壓縮銀行業放款獲利,造成銀行類股一蹶不振,花旗集團(Citigroup)股價大跌5.3%,摩根大通(JPMorgan Chase)與美國銀行(Bank of America)跌幅也超過4%;科技類股表現委靡,蘋果公司(Apple)股價下挫3%,臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon.com)和微軟(Microsoft)跌幅都超過3%,Google母公司Alphabet股價也下挫2.7%,標普500指數11大類股更是全面收黑。

川普痛批聯準會:都是你們不聽話!

面對美股可能迎來熊市,美國總統川普也在推特發文,責怪都是聯準會不聽他的話,先是升息太快,然後又太慢降息,彷彿這一切都跟他發動的貿易戰無關,所有的錯都是聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)造成的。倒是聯準會前主席葉倫(Janet Yellen)直言,投資人一向把美債殖利率曲線反轉當作經濟衰退前兆,這回可能錯了。

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