南亞衝破300元大關，飆44%還能買？杜金龍再曝「重倉名單」：這2檔才是科技轉型金雞母

南亞（1303）近期股價火力全開，繼前兩個交易日接連走強後，今（7）日盤中更一度衝上322元，強勢跨過300元大關。就在股價已經漲了一大段之際，資深分析師杜金龍仍直言南亞「你一定要有它」，並透露自己真正重倉的並非近期同樣強勢的南亞科（2408），而是母公司南亞與ABF載板廠南電（8046）。他認為，南亞早已不能再用傳統塑化股的角度來看，隨著電子材料、記憶體、IC載板布局成形，「南亞家族」正逐漸轉向科技供應鏈。

資深分析師杜金龍在「財經一路發」節目中表示，除了台積電（2330）、聯發科（2454）是自己的核心持股外，在傳產股當中，他對台塑集團旗下南亞一直有特殊情懷。而近期南亞股價也展現強勁攻勢，面對南亞股價已經來到相對高檔，杜金龍仍直接表示，「你一定要有它。」他認為，現在的南亞已不能只被視為傳統塑化公司，包括母公司南亞、旗下記憶體廠南亞科，以及ABF載板廠南電，都已成為集團切入科技產業的重要布局。不過，杜金龍也特別澄清，雖然南亞科股價一路走高，但目前自己並沒有持有南亞科，真正重倉的標的是南亞與南電。

杜金龍看好南亞的關鍵，在於公司的定位已經逐漸改變。過去市場談到南亞，第一時間多半聯想到塑膠加工、化工等傳統產業，但隨著集團多年布局電子材料、銅箔基板（CCL）、記憶體及IC載板等領域，科技產業對整個南亞家族的重要性已明顯提高。其中，南亞本身橫跨傳統原物料與高階電子材料，旗下又有南亞科布局記憶體、南電卡位IC載板，使集團從上游材料一路延伸至半導體相關供應鏈。也因此，杜金龍認為，如果仍單純以過去傳統塑化股的評價方式來看南亞，可能無法完整反映公司轉型後的價值。

隨著南亞突破300元，市場下一步也開始關注，這波行情究竟還能走多遠。杜金龍指出，南亞過去歷史高點約在400元，目前外資預估EPS約15元至17元，目標價甚至上看430元。若股價突破300元後仍能維持多頭走勢，後續就有機會進一步挑戰長年未見的歷史高檔區。換句話說，300元對南亞而言不只是整數關卡，也是觀察市場是否願意進一步提高其評價的重要位置。

除了南亞之外，杜金龍另一檔重倉標的則是南電。杜金龍指出，南電受惠高階載板需求熱絡，市場對後續獲利預期持續上修，目前外資預估EPS可達76元。在南亞家族當中，南電也是轉向高附加價值電子產業的重要成員。從南亞的電子材料、南亞科的記憶體，再到南電的IC載板，整個南亞家族已橫跨多個半導體相關領域。杜金龍看重的正是這套產業布局，因此相較近期市場高度關注的南亞科，他反而選擇重倉南亞與南電。

有趣的是，雖然杜金龍看好南亞、南電等個股後市，但面對已經逼近5萬點的台股大盤，他的操作卻開始轉向保守。杜金龍指出，大盤在挑戰5萬點的過程中，難免會出現「近關情怯」，愈靠近重要整數關卡，短線獲利了結壓力也可能隨之增加。不過，他認為，只要台股真正突破5萬點，長期累積在整數關卡附近的心理壓力反而有機會釋放。依照過去市場經驗研判，今年第四季至明年第一季，大盤可能進入約3000點的大箱型整理。即使指數衝高之後回檔約2000點，他認為也屬於多頭行情中的正常籌碼整理，對手上握有現金的投資人而言，反而可能再次出現布局機會。 （相關報導： 盤後快訊》台股5萬點前震盪跌16點！台積電守平盤、台達電跌破2000元，被動元件強勢攻高 ｜ 更多文章 ）

在實際操作上，杜金龍也已經開始為可能出現的震盪預留資金。他透露，先前在市場相對低檔時曾大幅加碼，隨著指數一路走高，目前已陸續調節部分部位，持股水位降至約6成。如果接下來台股繼續上漲，他還會進一步將持股降至5成左右，留下自己所稱的「最低基本持股」，其餘資金則先轉為現金。這樣的操作並非全面看空台股，而是隨著指數愈接近高檔，先將部分獲利落袋並保留資金。一旦後續大盤真的從高點拉回約2000點，就能重新進場布局。換句話說，即使杜金龍認為台股突破5萬點後，上方長線壓力有望減輕，但在操作上並沒有選擇一路追高，而是採取「愈漲愈減碼、拉回再買」的方式因應高檔震盪。