中東戰火點燃油價飆漲，通膨壓力恐全面爆發？法人調查揭露這些產業仍有韌性

中東地區衝突升溫，油價近日持續飆漲，再度引發市場對通膨及供應鏈受阻的關注。根據法人調查顯示，多數企業目前仍受惠能源價格避險安排及既有庫存，還未全面感受成本上升帶來的影響。

富達國際市場脈搏調查於今年6月進行，訪問近100名富達股票及固定收益分析師，綜合分析師與企業管理層交流所得的觀察與評估。55%富達受訪分析師預期，受到中東衝突影響，其研究分析的企業在未來12個月面對的通膨壓力將進一步上升。

富達分析師指出，目前部分企業仍可透過既有避險措施及庫存緩衝成本壓力，但隨著相關措施陸續到期，能源、運輸及原物料價格上升的影響預料將逐步顯現。其中，消費、工業及公用事業產業面臨的成本壓力增幅最為顯著。不過，分析師普遍預期，投入成本上升將成為跨產業與跨區域的共同挑戰。

富達國際首席股票投資長Niamh Brodie-Machura表示，中東衝突再度升溫，使原本已充滿不確定性的企業經營環境增添更多挑戰。雖然許多企業還未完全感受到成本衝擊，但富達分析師認為，隨著現有緩衝措施逐步消退，通膨壓力在未來數月將更明顯；企業能否有效管理成本並維持競爭力，將成為重要的關鍵分野。

儘管經營環境挑戰增加，富達分析師預期企業將繼續擴大資本支出，尤其公用事業、能源及資訊科技產業的增長預期最為強勁。這些產業將持續在AI基礎建設發展，包含發電設施、電網、半導體及數據中心等領域，扮演關鍵角色發揮核心作用。

與此同時，富達分析師認為，企業獲利能力在未來12個月將持續保持韌性。儘管成本壓力上升，認為企業獲利能力將改善的分析師比例，高於預期將惡化者，反映不少企業具備轉嫁成本及提升營運效率的能力，足以應對通膨等不確定性帶來的挑戰。

Niamh Brodie-Machura總結，富達國際市場脈搏調查反映當前市場正受三大主題驅動，包括通膨壓力持續、資本支出持續增長、企業獲利能力展現韌性。雖然地緣政治不確定性帶來挑戰，但許多企業已具備應對相關風險的條件。對投資人而言，辨別能持續投資、同時維持獲利能力的企業，將是掌握長期投資機會的關鍵。

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