阻止美國年度貿易逆差飆破1兆美元　盤點川普「解放日」關稅成果

美國總統川普上任後實施的關稅措施，正對美國貿易平衡產生實質影響。根據最新官方數據，4月美國商品與服務貿易赤字小幅收窄1.2%，降至559億美元，較3月修正後的566億美元減少。當月出口成長2.6%，達到創紀錄的3,271億美元；進口則增加2.0%，來到3830億美元。相較去年同期，貿易赤字已縮減約7.3%。

然而，這些表面數字背後，全球貿易格局正發生重大結構性變化。首先是全球石油供應短缺推升美國出口，其次是人工智慧基礎設施加速建置帶動科技產品進口大幅增加，第三則是消費性商品進口出現明顯下降，這一點對評估關稅政策成效至關重要。

人工智慧資本財進口激增的影響

受伊朗衝突影響，荷莫茲海峽航道受阻，國際原油價格一度突破每桶100美元，帶動美國石油出口大幅成長。4月美國石油貿易順差擴大至創紀錄的177億美元，較2025年4月的43億美元增加134億美元。這一波成長主要來自價格上漲與出口量增加，填補了全球供應缺口。雖然川普政府的能源政策延續前任方向，有助提升美國出口能力，但這部分變化與貿易關稅政策並無直接關聯。

若扣除石油因素，今年前四個月美國貿易赤字為2583億美元，較去年同期的4517億美元明顯改善。但由於關稅威脅曾導致進口商提前拉貨，單純年比數據容易失真。相較2024年前四個月2772億美元的赤字，今年已實質減少189億美元。

今年以來，美國企業加速建置資料中心，帶動半導體、電腦、電信設備與電腦周邊等人工智慧相關資本財進口大幅增加。4月這四類產品進口金額高達775億美元，較2024年同期的312億美元增加463億美元，增幅達148%。今年前4個月累計進口則達2844億美元，較2024年同期1149億美元增加1695億美元。

為更清楚呈現關稅政策的潛在效果，需調整這兩項主要干擾因素：將石油順差回歸至衝突前的43億美元水準，並將人工智慧相關資本財進口回歸至2024年4月的312億美元基準。調整後，4月份貿易赤字約落在230億美元左右。相較2024年4月實際的709億美元赤字，基礎層面的改善幅度約480億美元，減幅達67%。

同樣方法應用於今年前四個月，調整後赤字約為720億美元，較2024年前四個月2600億美元的基準，改善達1880億美元。值得注意的是，即使如此調整，可能仍低估改善程度，因為2024年4月的人工智慧進口已開始高於真正的前期基準。

消費性商品進口明顯下滑

在關稅政策直接影響的領域，消費性商品進口出現明確下降。4月消費性商品進口從2024年同期的667億美元降至563億美元，減少104億美元，減幅15.6%。今年前四個月累計進口2185億美元，較2024年同期的2556億美元減少371億美元，減幅14.5%。此一變化發生在美國消費者支出持續成長的背景下，顯示並非整體需求疲弱所致，而是特定受關稅影響類別的進口明顯收縮。（相關報導：風評：花11兆干預個寂寞，日圓比里拉更遜｜更多文章）

細項數據顯示，受中國影響較大的消費耐久財類別普遍下滑：家具進口減少20%、廚具與工具減少21%、珠寶減少12%、電視與視訊設備減少14%、家電減少9%、棉質服裝減少8%、玩具與運動用品減少4%。相對地，免除「解放日關稅」的智慧型手機進口則大致持平，顯示消費者需求並未減弱，關稅促使供應鏈向非課稅來源調整。

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人工智慧資本財進口激增的影響

消費性商品進口明顯下滑

從趨勢而非單一水準檢視