台股震盪反成甜蜜點？內外資狂喊台達電股價「大牛翻身還沒完」，最高目標價直衝1200元

台股短線震盪不影響外資看多，台達電股價再度成為市場焦點。內外資近期輪番調升評價，最新由野村證券直接把合理股價拉升至1,200元，寫下外資最高目標價，成功點燃「大牛翻身行情」。

台達電股價：外資齊喊破千，最高上看1,200元

9月24日盤中，因台股遭遇獲利了結賣壓，台達電股價一度跌破5日線，但反而吸引資金逢低承接。外資看法更是火上加油，里昂、摩根士丹利月初分別喊出900元、880元，國內金控研究機構則調高至1,050元，大和資本、摩根大通與滙豐證券也把預估值推上1,000元。美銀雖較保守，但也將目標價上修至980元。如今野村一口氣喊到1,200元，直接把市場天花板往上推。

AI伺服器帶動新需求　HVDC電源櫃將成主流

野村分析師李佳伶指出，AI晶片的功耗持續攀升，傳統方案逐漸逼近擴充極限。當機櫃耗能突破400kW時，已需獨立電源櫃；若達到750kW～1MW，更必須升級到HVDC 800V電源櫃才能滿足效率與安全需求。她預期 HVDC 電源櫃最快在 2026 至 2027 年大規模落地，部分雲端服務業者甚至可能提前採用。

每瓦價值翻3倍　電源廠商競爭門檻飆升

相較於單一 PSU 每瓦僅0.1 美元的價值，HVDC 電源櫃每瓦可提升到0.3 美元以上。原因在於 HVDC 不只是 PSU，而是結合了 PSU、BBU、CBU 及液冷等冷卻設計，技術門檻與安全要求更高。換言之，這波趨勢將顛覆產業價值鏈，能否切入 HVDC，將成為電源供應商的分水嶺。

台達電：HVDC與液冷雙主軸，營收展望驚人

台達電早已卡位 HVDC 技術領先地位，外資推估其伺服器電源業務（含AI與非AI）2025～2027年將連續成長48%、32%、43%，營收上看2,290億元。除了電源業務，野村也看好台達電的液冷布局，特別是液冷轉氣冷（L2A）技術應用於 Vera Rubin 平台，生命周期延長，有助未來 HVDC 電源櫃的滲透率。 （相關報導： 輝達Rubin引爆算力潮！內外資點名台達電「股價破千」，這檔老公司也受惠 ｜ 更多文章 ）

台達電股價 回檔就是機會？

雖然短線上台股震盪，台達電股價一度回測，但從外資集體調升目標價、再到野村直指 1,200 元來看，市場正逐漸形成共識：回檔反而是長線佈局的機會。隨著 AI 晶片效能與耗能同步衝高，HVDC 與液冷將成為下一個成長爆點，台達電也因此被點名是少數能同時在技術、規模與獲利性上都領先的受惠者。