輝達與英特爾合作誰受惠？專家點名3大贏家，聯發科成「意外的輸家」

美國科技巨頭輝達與英特爾18日共同宣布一項合作計畫，雙方將攜手開發多世代的客製化資料中心與個人電腦產品，目標是加速推動涵蓋超大規模企業、一般企業及消費市場的應用程式與工作負載。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，這項合作案背後有三大贏家與三大輸家，其中包括備受外界關注的台積電，他認為，對台積電來說短期內並非急迫的利空，但是過了幾年是利空。

蔡明彰在個人YT表示，輝達宣布投資英特爾50億美元後，以美國股市來說有三大贏家，分別是英特爾、輝達和艾司摩爾。18日，荷蘭光刻機大廠艾司摩爾（ASML）股價大漲6%，艾司摩爾客戶就那幾個，台積電買最多，三星也買不少，中國的部分受美國限制，中芯國際等公司不能買，剩下一個就是英特爾。在英特爾高階技術做不出來，現在假如可以跟輝達合作以後，14A、18A製程做出來以後，成為艾司摩爾下一個大客戶，所以艾司摩爾也是大漲。

蔡明彰提到，市場有人形容，英特爾的晶圓代工業務原本幾乎快沉下去，但沒想到輝達執行長黃仁勳丟一個大救生圈，英特爾有了這個救生圈，就活下來了。

蔡明彰指出，有贏家就有輸家。第一個輸家是AMD。 蘇姿丰自2014年擔任AMD執行長以來，開始在PC架構市場上積極搶攻英特爾的市佔。其實過去20 年，PC架構幾乎都是英特爾一家獨大，巔峰時期市佔率高達全球90%，但在蘇姿丰帶領下，AMD逐步吃掉英特爾超過20%的市佔。

蔡明彰說明，以X86桌機CPU來說，AMD市佔率大概是24~25%，英特爾75%；X86筆電CPU，AMD大概23%，英特爾77%；X86伺服器CPU，AMD市佔率大概是22~23%，英特爾77%。由此可見，AMD過去十年在蘇姿丰領導下搶了很多市佔，現在輝達進來後又把英特爾拉起來，那AMD會不會又把市佔吐出去？

蔡明彰提到，第二個輸家是ARM，因為ARM準備進軍PC架構，本來算盤是這樣打，結果殺出輝達與英特爾的合作案。

蔡明彰表示，第三個輸家是台積電，他提到，有人講未來輝達可能會把一些晶圓代工訂單從台積電轉到英特爾，「我覺得未來幾年因為英特爾的技術還不夠，暫時不用擔心，但是長期會，所以對台積電來說是沒有急迫性的利空，但是過了幾年是利空。」

蔡明彰補充說明，另外也有一些意外的輸家，比如說聯發科，因為聯發科跟ARM PC的架構加入這個聯盟，現在假如ARM受害，聯發科恐怕如意算盤打不起來。

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