美日貿易協議、石破茂將辭職的消息激勵股市噴漲、日圓跳水,分析師這樣解讀

2025-07-23 10:46
美國總統川普宣布與日本達成貿易協議,隨後又有消息指稱日本首相石破茂將於8月底前辭職,日本股市持續衝高。(美聯社)
美國總統川普宣布與日本達成貿易協議,隨後又有消息指稱日本首相石破茂將於8月底前辭職,日本股市持續衝高。(美聯社)

美國總統川普宣布與日本達成貿易協議,將對日本進口商品課徵15%的對等關稅。眼看日本成功爭取更低的關稅稅率,激勵股市今(23)日噴漲,但日本將對美國大手筆投資5500億美元,也讓分析師懷疑,隨著財政風險升溫,這股漲勢究竟可以維持多久。

石破茂將於8月底前宣布辭職 日股持續衝高

日本首相石破茂在參議院選舉慘敗後表明留任意願,但面對黨內人士逼宮聲浪日益高漲,他的去留問題仍是個謎。

根據日本《每日新聞》最新報導,石破茂已向幕僚表示,將根據自民黨8月匯整的參議院選戰檢討結果,最晚在8月底宣布辭職;日圓匯率短線跳水,日經225指數、東證指數持續走高。

5500億美元的投資 更像是政治數字

雪梨澳聯邦銀行策略師Carol Kong認為,日圓在美日貿易協議公布後走強,反映市場認為15%的關稅稅率屬於理想結果。有鑑於市場已經部分消化協議預期,而且政府擴大支出始終壓制日圓匯率,隨著焦點轉回財政前景,日本公債及日圓可能重現疲軟。

雪梨InTouch資本市場外匯分析師Sean Callow指出,對於日本而言,達成美日貿易協議的最大利多在於川普轉移貿易戰火力,「5500億美元的投資更像是政治數字,短期對市場影響有限。」,他預期美元兌日圓匯率仍將維持與日股的常規正相關性,目前可能會小幅走高。

財政風險上升 股市表現恐承壓

東京索尼金融集團金融市場研究主管Hiroshi Watanabe表示,15%的關稅還在日本可負擔範圍,汽車類股從4月以來已經消化25%關稅預期,稅率下調將有助於修復獲利預期,對於股價顯然是個好消息。然而,5500億美元的投資承諾,可能導致資本外流,長期而言恐將削弱日圓、提高公債殖利率,並且伴隨著財政風險上升,股市將面臨壓力。

新加坡奧圖斯諮詢日本股票策略主管Andrew Jackson認為,對於石破茂和自民黨來說,此刻達成的美日貿易協議是場「及時雨」。考量到美國的戰略需求,過度打擊日本從來不符合其利益,「他們需要日本經濟保持健康穩定,而非經濟受創而轉向民粹主義。」

日本央行更有升息底氣

花旗研究市場策略師Tomohisa Fujiki分析,美日貿易協議可能促使市場提前計價日本央行升息,「隨著貿易不確定性逐漸消退,這份協議可能為日本央行早於當前市場預期的升息之舉鋪路。」

根據隔夜指數互換市場定價,交易員目前預計日本央行在2025年底前再次升息的機率約為75%。如果日本央行在下週政策會議上釋放鷹派訊號,升息機率可能進一步上升。

美日談定貿易協議 迫使韓國必須與時間賽跑 

美日敲定貿易協議,相關細節不只深受日本國內關注,對於在汽車、鋼鐵市場身為日本主要競爭對手的韓國而言,這份貿易協議更是帶來偌大壓力,迫使韓國必須與時間賽跑,趕在8月1日的最後期限之前與美方達成共識。

韓國產業通商資源部長官金正官即將啟程赴美會談,他今日在登機前向媒體表示,韓國政府正在仔細研究美日貿易協議,他將於訪美期間與美國商務部長盧特尼克、能源部長賴特等重要官員會面。


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