台股連漲三週，關稅危機解除？法人分析關鍵因素，下週緊盯這件大事

無畏美國總統川普的關稅威脅，台股今（11）日開低走高，終場上漲57.78點或0.25%，收在22751.03點，週線已經「連3紅」。法人指出，在關稅提前拉貨、匯率變數等影響之下，下週台積電法說會與市場展望，將成為市場重要風向球。

外資連買三週

台股本週續揚203.53點，週線漲幅0.9%，平均每日成交量3071.1億元。觀察三大法人動向，本週僅有投信連續第2週調節台股，小幅賣超50.19億元，外資與自營商合力回補，外資單週買超304.77億元，連續第3週站在買方，自營商連續第2週買超124.26億元，三大法人合計買超378.84億元。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，本週大盤呈現高檔震盪，從類股來看，輝達股價改寫歷史新高、市值正式突破4兆美元里程碑，加上熱錢湧入，激勵台股AI相關供應鏈表現，帶動電子指數同步揚升，大盤再度回到所有均線之上。

然而，川普最新一輪關稅通知函，台灣還未名列其中，而且半導體晶片關稅也將出爐，相關議題在短線上仍將持續干擾市場投資情緒。

廖炳焜表示，川普關稅政策邁入談判下半場，根據目前已經公布的名單分析，稅率普遍介於20%至40%，日韓關稅甚至高達25%，不過寬限期展延至8月1日，各市場反映利空不跌，顯示對於後續談判已漸漸轉為中性看待，衝擊的邊際效益遞減。

根據中經院預估，對照目前匯率水準，美國對台灣的目標關稅可能介於15%到20%之間，但台灣輸往美國的產品當中，有8成屬於《美國232條款》調查項目，涵蓋半導體、伺服器等，因此後續談判結果仍為最大關鍵。

法人認為，台積電日前公布最新營收、大立光召開法說會，已讓市場看見第三季恐將面臨「旺季不旺」的窘境。在關稅提前拉貨、匯率變數等影響之下，台積電下週法說會與市場展望，將成為市場重要風向球，是研判第三季科技業表現的重要參考指標。

廖炳焜指出，川普思維仍是市場最大的不安定因素，美股企業獲利也進入下修循環，加上這波多頭漲幅已高，台股可能受到美股波動加劇及上半年提前拉貨等影響，下半年出現修正走勢，屆時將成為長線投資人布局的機會。