受到美國總統川普的關稅政策不確定性影響,市場資金今年以來流向美國以外地區,歐亞與新興股市表現亮眼。法人提醒,關稅實質影響將於第三季開始反映,台廠下半年恐「旺季不旺」,加上又有半導體關稅攪局,可能抑制台股指數漲勢,但AI類股仍有走高潛力。
瀚亞投信今(18)日發布第三季全球股市展望,看好美國、歐洲、台灣與印度股票市場。其中,新興市場目前估值處於相對低檔,加上美元偏弱,有望帶來助力,投資機會浮現;美股今年表現雖然落後,但美國大型科技股的獲利成長一枝獨秀,仍是投資成長股的最佳選擇。
市場上修美股評價 歐股獲得資金青睞
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示,先前川普的對等關稅政策衝擊市場信心,但隨著與各國協商進展與策略彈性調整,美國有效稅率雖將增至16%,但仍遠低於先前悲觀預期,進而帶動投資人上修景氣預估,並調升美股本益比區間。
隨著「美國例外論」逐漸消散,全球資金重新配置資產分布,尤其在美國貿易政策不確定性下,資金不再僅追逐美國資產,評價偏低的歐洲股市在美股震盪期間表現相對穩健,成為資金停泊的去處。
展望新興市場 法人看好印度、台灣股票
印度股票上漲動能強勁,基本面轉佳,有利下半年行情。瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度基本面亮眼,而且當地通膨數據明顯回穩,印度央行6月再次降息,為今年第三度降息,市場看好印度短中期經濟前景,樂觀情緒推升NIFTY 50指數重回25000點大關。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示,台廠上半年營運呈現「淡季不淡」現象,下半年則可能「旺季不旺」,但AI類股仍具表現空間。
姚宗宏分析,AI伺服器GB平台對台系供應鏈進入明顯實質階段,先進製程晶圓代工、電源、CCLF、散熱、ODM等族群受惠,同時持續看好AI邊緣應用,例如PC品牌、原物料、記憶體與遊戲等。
姚宗宏指出,關稅實質影響將於第三季開始反映,加上半導體與電子產品課稅政策仍未明朗,恐將壓抑台灣金融市場表現,研判大盤指數評價處於中性水準,以本益比15至17倍估算,第三季區間落在19500至22500點。

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