中國經濟前景不明，與美國的貿易談判也未有定論，股市短期表現受阻。專家列舉3大因素，認為中國AI賦能的科技企業仍有潛力，以一般貨幣和財政政策無法達到的方式刺激消費者和企業需求，相關產業仍是長遠的投資主題。
貝萊德投信（BlackRock）發佈最新《全球股票市場展望》指出，亞洲科技龍頭與人才資本正加速AI技術應用，AI生態系統包括半導體與硬體等AI基礎建設、生成式AI技術與終端應用等軟體技術，拓展了多元的潛在投資機會，包括韓國、台灣、中國H股與A股等區域市場具備產業與貨幣多元化特性，也凸顯了主動投資的策略優勢。
亞洲科技龍頭加速AI發展
貝萊德亞太區主動投資策略部主管暨新興市場股票投資總監貝琳達表示，AI 正以驚人的速度發展，建構與應用之間的界線逐漸模糊，也顛覆了大眾原本以為需要多年時間才能快速提高生產力的預期，「我們相信，亞洲的科技龍頭與人才資本正在加速AI技術的應用，並在這過程中拓展潛在的投資機會。」
對於希望仰賴AI長期發展趨勢因應短期政策不確定性的投資者來說，貝萊德指出亞洲強大的AI生態系統在單一主題中提供了多樣化的潛力，例如半導體與硬體等AI基礎建設，與實際應用層面和表現形式之間的相關性差異極大，後者受到關稅相關問題的影響較小。
先從硬體來看，亞洲的晶片製造商、伺服器與儲存設備供應商，以及相關材料與製程供應商，正在攜手推進AI基礎建設的設置。
至於軟體方面，從事生成式AI技術（例如自然語言處理、大型語言模型、電腦視覺）與終端應用（例如聊天機器人、影音/遊戲引擎、虛擬人 /助理）的企業正在加快應用速度。此外，例如自動駕駛、類人型機器人這些擁有與現實世界互動技術的公司也是如此。
中國經濟深陷泥淖 AI仍是長遠投資主題
貝萊德認為，中國的經濟前景未明，中美關稅仍是值得關注的焦點，房地產業需要進一步修復，大眾的消費力疲弱，加上人口高齡化速度加快，地緣政治和經濟緊張局勢加劇，使得財政改革持續不堪重負。儘管以上種種因素不利於短期股市表現，但AI仍是長遠的投資主題。
貝萊德表示，DeepSeek 的大型語言模型推動了關於AI的討論，強調技術和資本運用的效率，但朝向通用AI仍需要多年的大規模投資。短期內，中國AI賦能的科技企業有潛力以一般貨幣和財政政策無法達到的方式，刺激消費者和企業需求，其中3大原因。
首先，這些企業，尤其是網路電商龍頭，掌握大眾的消費需求。其次，中國的企業和消費者採用新技術的意願較高。
第三，地緣政治與全球貿易情勢緊張，迫使政策制定者將重點放在國內成長動能，而民營企業似乎正處於有利位置。
根據貝萊德分析，在加徵關稅前，具備雲端服務的中國網路電商巨頭，股價上漲有充分的基本面支撐，「雖然市場氛圍偏向樂觀，但考量中國經濟形勢不斷演變和地緣政治因素的影響，採取謹慎且具選擇性的投資策略仍為明智之舉。」
投資人應以全球視野擁抱亞洲AI題材
貝萊德指出，隨著推廣AI的方式變得更簡單和便宜，以及更有效率地運用運算能力，將現有硬體的功能發揮到極致。亞洲地區正積極迎接AI改革，包括從大型基礎建設到應用程式和自動化採用，例如日本已經率先利用科技解決人口高齡化和勞動力短缺等社會課題。
自從ChatGPT於2022 年底問世以來，整體AI投資機會的相關性在亞洲內部差異很大，美國納斯達克100指數中的相關企業走勢也顯見差異。
根據貝萊德統計，硬體和半導體的相關性為64%，應用和實體AI的相關性約為38%。
貝萊德建議，對於著眼AI長期發展潛力的投資人來說，應以全球視野擁抱亞洲AI投資主題，將能受惠於市場廣度、流動性以及產業與貨幣多元化潛力。
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